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RWA上链真相：透视代币化背后的杠杆、流动性陷阱与风险

RWA代币化并非金融变革的全部，其本质仅为资产标识。文章指出多套时间时钟导致的清算缺口、TVL与流动性的概念混淆、以及杠杆带来的隐性脆弱性是关键隐患。真正的考验在于压力场景下整套市场体系的稳定性与风险处置能力。