标签：AI股

美债收益率飙升背景下的AI股逆势走强：逻辑与隐忧

9月美债收益率大幅攀升，传统估值逻辑下成长股应承压，但AI板块却展现韧性。市场资金正从单纯关注贴现率转向押注AI带来的盈利兑现能力，认为产业红利可抵消利率上行压力。然而，这种上涨主要集中在半导体等上游基础设施领域，广大应用端企业并未同步受益，引发对AI投资商业闭环及利润分布的深层思考。未来需观察生产率提升能否转化为非科技企业的实际利润，以验证AI投资的长期可持续性。