近年来，稳定币主要解决的是“资金如何在区块链上流动”的问题。
如今，它开始应对一个更宏大的挑战：如何让链上的美元像银行卡里的法币一样被便捷地消费。
根据 Paymentscan 发布的数据，7月份全球加密支付卡的交易总额攀升至 10.38 亿美元，而去年同期仅为 3.394 亿美元，同比增长幅度超过 3 倍；同期交易笔数也突破了 1000 万笔大关。虽然这一数字相较于 Visa、Mastercard 等传统支付网络的体量仍显微不足道，但其增长态势已十分显著：稳定币正逐渐从单纯的交易和转账工具，演变为真正的日常消费媒介。而在这一进程中，最先承接住这股红利的并非传统银行，而是 Visa、Mastercard 等老牌支付机构。
拓展：
稳定币并不缺钱，缺的是场景
目前，稳定币的用户基础已相当稳固。在过去几年里，USDT、USDC 等美元稳定币广泛渗透至交易、跨境汇款、企业结算及链上金融领域。真正缺失的一环在于最后一步：如何将链上资产转化为实际购买力。
以持有 1000 USDC 的用户为例，若要在线下进行消费，传统路径通常需要先将其兑换为法币并转入银行账户，再通过银行卡完成支付，至少包含一个出金环节。然而，稳定币卡大幅简化了这一流程：用户可直接从钱包中的稳定币余额发起付款，系统在支付瞬间自动完成稳定币与当地法币的兑换，商户端接收到的仍是一笔标准的 Visa 或 Mastercard 交易。对于商户而言，体验几乎没有任何改变。
但对消费者来说，变革却是颠覆性的——银行账户不再仅仅是持有数字美元并进行日常消费的唯一通道。这正是稳定币卡的核心价值所在。
欧元退潮，美元稳定币主导格局
数据背后还隐藏着另一重结构性变化。2024 年初，据 Paymentscan 统计，Crypto Card 的消费曾高度依赖欧元稳定币 EURe，当时其交易量占比高达约 88%。然而到了 2026 年 7 月，市场格局发生逆转：USDC 份额升至约 51%，USDT 约占 20%，而 EURe 的占比则骤降至约 2%。
美元稳定币接棒的现象背后，反映了两类不同性质的用户需求：一类将稳定币视为交易媒介，另一类则将其作为美元账户的替代。后者的潜力尤为巨大，特别是在本币波动剧烈、获取美元困难或跨境支付成本高昂的市场环境中，稳定币已承担起部分储值与转账功能。如今，支付卡的加入补齐了消费短板，一个完整的数字美元账户雏形已然形成：存入、收取、转出、直接消费。尽管形态有别于传统银行账户，但其功能正日益趋同。
底层链分散，但消费入口趋于集中
与此同时，支撑稳定币支付的底层结算网络也在经历快速迭代。据 Paymentscan 数据，2024 年初，Gnosis 几乎是加密卡结算的唯一选择；而至今年 7 月，其份额已滑落至约 2%，取而代之的是 Base（约 30%）、Optimism（约 17%）与 Solana（约 13%）。
这种底层链的变化与前文提到的稳定币份额变动实则是同一逻辑的两面。2024 年初最大的加密卡项目之一 Gnosis Pay，默认采用 EURe 进行结算——EURe 从 88% 跌至 2%，与 Gnosis 从近乎垄断地位跌入边缘，反映的是同一批早期用户和项目的退出。
除去这段历史绑定因素，当前结算链的多元化也表明，新一批加密卡项目在底层链的选择上并未形成统一标准，这与它们计价所使用的稳定币种类是两个相对独立的决策维度。
然而，这里存在一个看似悖论的现象：底层链越来越分散，但消费者的接入点却越来越集中。用户无需关心资金流转的具体链路，只需使用一张卡片即可。链上环境的碎片化与消费入口的高度中心化并存，这也正是 Visa、Mastercard 极具战略意义的地方：它们无需发行所有类型的稳定币，也不必成为最大的区块链平台，只需成为稳定币进入现实消费时必经的那条网络桥梁。
Visa 正积极巩固这一地位。2025 年，Visa 稳定币关联卡的交易规模约为 52 亿美元，同比增长 319%。截至 2026 年 3 月，Visa 已合作超过 130 个稳定币关联卡项目，覆盖 50 多个国家；同年 6 月，Visa 透露全球已有超过 160 个项目处于上线或开发阶段。
Visa 的步伐甚至深入到了更底层的架构。今年 4 月，其稳定币结算试点达到 70 亿美元的年化规模，并扩展至 9 条区块链；7 月推出的 Visa 企业级稳定币平台（Visa Stablecoin Platform），进一步涵盖了稳定币铸造、赎回、钱包及管理等功能。这已超越了简单的“支持加密货币刷卡”，而是在构建一套让稳定币无缝融入传统金融体系的基础设施。
非零和博弈，而是双向融合
这一进程中最具深意的在于：稳定币并未优先选择取代 Visa，Visa 也未排斥稳定币，双方反而走向了相互融合。
今年 3 月，Visa 与稳定币基础设施提供商 Bridge 深化合作，计划将稳定币关联卡的服务范围从当时的 18 个国家扩展至 100 多个国家，MetaMask、Phantom 等主流钱包均接入了相关基础设施。Mastercard 也采取了相似策略，目前已支持用户在超过 1.5 亿个商户地点使用稳定币关联卡消费，并提供稳定币兑换、钱包管理及商户结算等服务。
这表明，传统支付网络所看到的机遇并非“加密货币将取代银行卡”，而是其网络可以充当稳定币进入实体经济的最后一道基础设施：稳定币提供新型资金形态，钱包承载用户身份，区块链负责转移与结算，而 Visa、Mastercard 则负责将这些余额接入既有的消费网络。谁掌握了这一层级，谁就握住了稳定币迈向大众消费的最关键入口。
真正的增量市场在银行体系之外
这也是为何尽管目前稳定币卡规模尚小，却值得高度关注。每月 7.59 亿美元的交易额，相较于 Visa、Mastercard 每月数万亿美元的传统卡交易量，仅占极小比例——Visa 自身指出，2025 年稳定币关联卡的 52 亿美元交易量，仅相当于其全年约 14.2 万亿美元总交易量的 0.04%。因此，现在谈论“稳定币取代银行卡”为时尚早。
更为现实的图景是：稳定币正在赋能那些过去无法拥有传统美元银行卡的人群。这一点在新兴市场尤为突出——Visa 观察到，稳定币关联卡的增长主要集中于高通胀、跨境支付摩擦较大的地区。今年 6 月，科技公司 Opera 旗下的稳定币钱包 MiniPay 推出了 Visa 卡，使欧洲、非洲、拉美和东南亚部分市场的稳定币用户能够直接接入 Visa 商户网络。MiniPay 目前已拥有超过 1600 万个激活钱包。
这些用户未必需要先持有传统美元银行卡，他们可能先拥有一个数字钱包，里面存有 USDT 或 USDC，最后通过一张实体或虚拟卡，将该数字美元余额转化为现实世界的购买力。这与美国用户更换银行卡的逻辑截然不同，开辟了全新的市场空间。
下一阶段的竞争焦点：流通而非发行
美国已于 2025 年通过《天才法案》（GENIUS Act），建立了联邦层面的支付稳定币监管框架，要求合规支付稳定币必须以高流动性资产进行足额储备。随着监管框架日益清晰，稳定币行业的竞争重心也将发生转移：过去各方争相的是发行量，未来则可能演变为谁能促使更多用户持有、转账和消费这些稳定币——因为一枚稳定币唯有进入真实经济循环，才能真正体现其作为支付网络的价值。这也解释了为何 Visa、Mastercard、钱包服务商、支付机构乃至传统银行纷纷涌入这一领域。
稳定币最终未必会将银行卡彻底挤出市场。更可能的结局是，银行卡网络将稳定币吸收进自身生态，而稳定币则将“美元账户”的功能从银行延伸至钱包之中。若这一趋势持续演进，未来最大的变革或许不在于我们多了一种支付方式，而在于“美元账户”本身，正从传统的银行账户转变为一种可直接存在于链上钱包中的数字余额。银行卡，不过是这个余额通往现实世界的众多出口之一。