
周一,泰国证券交易委员会(SEC)宣布,针对比特币(BTC)与以太坊(ETH)现货ETF的监管框架已从早期的“原则性草案”迈入实质性的“具体规则草拟”阶段。
根据最新规划,监管层在起步阶段仅批准追踪比特币或以太坊的被动型ETF,其他类型的加密资产暂未被纳入合规投资范围。此类现货ETF未来将被限制在泰国证券交易所(SET)进行上市交易。就持仓结构而言,每只ETF只能锚定一种加密资产,且在每个完整会计年度内,底层加密资产的平均配置比例不得低于基金资产净值的80%。
在投资者资格方面,相关草案允许共同母子基金及私人基金在法定限额内,投资于在泰国设立的现货ETF以及此前已获批准的境外加密ETF。然而,监管机构明确指出,目前暂时禁止与境外加密ETF挂钩的另类衍生品(例如存托凭证)在本土市场上市。
重塑底层托管机制
托管安全性始终是数字资产合规化进程中的核心议题。在今年4月的初步咨询中,市场参与者对原有的托管方案提出了大量反馈,这直接促使监管部门对该模块进行了重构。
修订后的草案明确规定,现货ETF在起步阶段仍以本土数字资产托管机构为主要依托。不过,当市场环境具备必要性与适配性时,泰国SEC也可能向符合资质的海外数字资产托管机构开放准入。
对于服务于私募及共同母子基金的海外托管机构,官方设定了严格的准入基准。此类机构必须接受拥有法定执法权的监管部门的常态化监督,其运营机制也必须完全符合泰国SEC关于投资者资产保护的合规红线。目前,针对ETF规则及托管机构资质的两份咨询文件正在公开征求意见,截止日期为9月20日。
政策落地时程仍是关键
近年来,泰国监管层在拥抱数字资产产业方面展现出积极的政策导向,从放宽机构准入门槛、鼓励交易所推进业务,到此次实质性草拟现货ETF规则,均服务于其构筑全球数字资产中心的宏观战略。在政策推进节奏上,泰国已显现出领先于多数东亚经济体的姿态,这对亚洲区域的合规金融基建具有一定的风向标意义。
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