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币价重挫下的矿工生存战：盈利者寥寥，硬扛者众

比特币矿工的商业模式核心在于以固定协议收益对抗波动的外部成本。本文深入剖析了近期关键财务数据，揭示了在算力创新高与币价下跌的双重挤压下，大型矿企凭借低成本优势尚能维持现金流，而多数中小矿工因折旧等隐性成本已陷入账面亏损，被迫选择持币而非抛售。