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美银牛熊指标触顶，策略师建议：短期避险轮动，长期坚守多头

BofA Flow Show 最新数据显示，Michael Hartnett 跟踪的牛熊指标升至9.7，触及2021年以来高点，提示市场情绪过热及短期回调风险。Hartnett建议采取战术性防御，降低风险资产敞口并转向防御板块，但基于盈利支撑与政策托底预期，长期仍维持看多立场。核心关注点在于金融条件收紧与信用市场分化对市场的潜在影响。