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Tether储备安全垫缩水一半：黄金比特币暴跌背后的信贷扩张隐忧

Tether超额储备在第一季度骤降50%，主要受黄金与比特币价格波动影响。与此同时，Tether联合Fasanara Capital推出30亿美元StableFund私人信贷基金。文章深入剖析了USDT储备结构变化、有担保贷款的反向增长以及GENIUS法案下的合规困境，揭示稳定币巨头在多重角色下的潜在利益冲突与风险敞口。