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ASIC专家解析：加密货币本质是金融创新，监管应重实质轻形式

澳大利亚证券与投资委员会（ASIC）金融科技负责人莱斯·博伦在墨尔本货币与金融会议上指出，加密货币及区块链技术与传统金融基础设施功能一致，不应被视为独立资产类别。他主张依据“经济实质”而非“技术形式”实施监管，通过扩展现有AFSL牌照及完善稳定币规则，在保障消费者利益的同时促进行业发展，并强调去中心化产品仍需基于实际控制力纳入监管体系。

日本拟将加密资产重分类为金融工具，税率统一降至20%

日本金融服务局正推动立法改革，计划将加密货币重新归类为《金融商品及交易法》下的金融产品，并引入20%的统一资本利得税取代现有累进税制。此举旨在提升市场透明度、打击内幕交易、与国际监管标准接轨，并探索允许银行参与加密业务，以激发Web3产业活力。

富兰克林邓普顿香港首发代币化美债基金，RWA市场迈向规模化

富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）于2025年11月6日在香港推出首只代币化货币市场基金“Franklin OnChain U.S. Government Money Fund”，作为香港金管局“Fintech 2030”战略的首个落地项目。此举旨在通过区块链提升交易效率与透明度，推动现实世界资产（RWA）从概念验证走向规模应用，并深化传统金融与Web3技术的融合。

解析稳定币：重塑金融格局与监管博弈

2025年下半年，稳定币加速融入主流金融基础设施，在提升跨境支付效率的同时，也引发了对货币主权、央行调控及系统性风险的担忧。随着美国GENIUS Act等立法推进，市场在透明度与规模间分化。尽管欧盟MiCA等框架提供治理基础，但监管套利与储备透明度仍是关键挑战，全球正致力于构建平衡创新与安全的合规生态。