经历了一月份的短暂复苏后，美国现货比特币与以太坊ETF市场再次迎来密集赎回潮，这标志着自10月市场震荡以来，投资者维持的保守策略仍在持续。
统计显示，自本周二起，美国现货比特币及以太坊交易所交易基金（ETF）合计净流出金额已突破10亿美元大关，预示着2026年初那轮短暂的上涨行情出现早期回调。
据SoSoValue披露的数据，从周二至周四，现货比特币ETF录得11.3亿美元的资金外流，这一数额几乎完全抵消了1月2日及周一期间涌入的11.7亿美元。现货以太坊ETF的走势如出一辙，此前在1月初曾有小额资金注入，但自周三开始便出现约2.58亿美元的净流出。
此次资金面的突然转向，直接抹平了年初开盘阶段积累的收益，凸显出市场参与者重新回归谨慎立场。这也表明，此前的资金流入基础尚不牢固，随着市场情绪降温，投资者正加速减持相关头寸。
资金的再度撤离并非孤立事件，而是延续了年底以来的防御性基调。CoinShares在12月29日发布的报告显示，圣诞节期间加密货币交易所交易产品（ETP）整体净流出4.46亿美元，折射出年末市场情绪依然脆弱，且此前波动所引发的审慎心态尚未消散。
2026年1月的现货比特币ETF数据。来源:SoSoValue
2025年年中飙升后，ETF势头降温
根据SoSoValue提供的月度资金流动报告，2025年7月是现货比特币和以太坊ETF资金增持最为强劲的月份。其中，比特币基金的月度资金流入峰值突破60亿美元，以太坊相关产品则超过50亿美元。
在此之后，资金流向逐渐走软。8月份，现货比特币ETF出现7.5亿美元的资金流出，随后在9月和10月有所回升。紧接着，11月再次出现2025年第二大规模的资金撤出，金额高达34.8亿美元。
以太坊ETF同样呈现类似但幅度较小的波动轨迹。资金流入在7月和8月加速增长，随后在11月和12月转为负值。
尽管当前情况并未被定性为结构性危机，但ETF资金流数据揭示，投资者在近几周重新评估了持仓风险，导致11月和12月的赎回量显著攀升。
自2025年以来的月度ETF流量数据。来源:SoSoValue
altcoin ETFs 显示流入量虽小但更稳定
追踪XRP和Solana等山寨币的现货ETF虽然每月资金流入规模较小，却成功避开了资金流出月份。尽管总流入量明显缩减，但在主流基金波动加剧的背景下，这些ETF仍保持了持续的资金吸纳能力。
自2025年末上市以来，XRP和Solana ETF在1月乃至更长周期内均吸引了稳定的资金流入，即便面临BTC和ETH ETF的大规模赎回压力。这一现象暗示，部分投资者正在调整策略，转向更具针对性的资产配置，而非彻底退出该资产类别。
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