美国证券交易委员会（SEC）预计将于本月内正式发布加密资产监管规则提案，此举有望为部分去中心化金融（DeFi）项目及代币化证券业务构建“安全港”机制。
7月或启动公开征求意见程序
根据SEC最新修订的2026年监管工作日程，该项规则已被列入7月份潜在的发布清单中。若按此时间表执行，接下来将进入公众意见征集阶段。
这是SEC迄今为止公布的最为详尽的时间表，表明其正着手正式推出代号为“Regulation Crypto”的提案。SEC主席Paul Atkins此前已多次提及这一计划，并曾期望在今年1月实现落地，但因故多次延期。
豁免机制聚焦DeFi与代币化证券
依据目前已披露的信息，新提案不仅涵盖加密资产的发行与销售规范，还将引入“特定豁免和安全港”条款，以适用于部分链上金融活动。
媒体报道指出，此类安排有望为加密企业提供更为清晰的执法界限。涉及的领域主要包括代币化证券及去中心化金融（DeFi）。如果相关活动符合豁免条件，相关企业可在特定情形下规避SEC的执法行动。
Atkins 周二在声明中称，SEC 正试图为加密资产融资、代币化证券链上托管与交易提供更清晰的规则，以推动更多产品回到美国本土市场。
此前方案已明确金额与期限门槛
今年3月，Atkins曾表示，安全港机制可能覆盖以下几类对象：
- 估值低于500万美元的早期加密初创公司
- 过去四年内进行加密资产实验的创业项目
- 募资规模不超过7500万美元的特定投资合同
他还补充道，若某些加密资产的创建者已不再投入关键管理精力，这类资产也可能被纳入上述安排范畴。不过，这些内容仅代表SEC此前释放的政策方向，最终结果仍需以正式发布的提案文本为准。
国会立法进程制约推进速度
在SEC推进自身规则制定的同时，美国国会也在审议更具广泛影响力的《Clarity Act》。一旦该法案获得通过，将为美国境内的大多数加密活动建立更为完善的合法化框架。
Atkins早前指出，国会立法的未来走向不明朗，这在一定程度上影响了SEC自身规则的出台进度。目前市场普遍预期，如果《Clarity Act》未能在8月前取得实质性突破，鉴于11月中期选举临近，该法案于今年内通过的几率将显著降低。