韩国头部加密交易平台Upbit今日发布公告，确认将于2026年9月7日 KST 15:00 正式停止对 BONK 的 KRW 及 USDT 交易对支持。
受此消息冲击，BONK 当日盘中下探至 0.00000255 美元，创下自 2023 年 11 月以来的最低纪录，逼近三年周期底部。截至发稿，该代币在过去 24 小时内跌幅已接近 7%。
针对此次决定，Upbit 在声明中指出：「经对该虚拟资产进行进一步仔细审查，Upbit 认定交易谨慎标注的理由依然存在。因此，根据交易谨慎标注及交易终止政策，决定终止交易。」
这一简短公告背后，实则交织着一段长达 17 个月的复杂演变历程。
时间线复盘：从高光上市至陷入困境
2023年12月 — 初露锋芒
BONK 作为 Solana 生态在 FTX 崩盘后的沉寂期诞生的首个现象级 Memecoin，早在 2022 年圣诞节便已向社区空投。随着 2023 年末 Solana 生态强势回暖，BONK 被视为该赛道牛市的代表性资产，在年底至次年年初期间实现了近百倍的惊人涨幅。
2024年10至11月 — 进军韩国市场
借着热度攀升之势，Upbit 迅速行动。2024年10月22日，平台上线 BONK/USDT 交易对；紧接着在 2024年11月20日，正式开放 KRW（韩元）市场的 BONK 交易。
KRW 通道的开启，标志着 BONK 正式进入韩国数百万零售投资者的视野。韩国散户对 Meme 类代币的高关注度与购买力，曾成为众多项目的重要推手，这也是 BONK 在韩国市场最为辉煌的时刻。
2025年3月27日 — 首次预警：充提暂停
转折来得猝不及防。2025年3月27日，韩国两大主流交易所 Upbit 与 Bithumb 同时宣布，以「疑似安全问题」为由暂停 BONK 的充值与提现服务。此举引发约 12% 的价格暴跌，并伴随交易量异常波动，大量用户转向其他平台。
值得注意的是，两家机构均未公布具体安全细节，仅强调此为「保护用户资产的预防措施」。这种模糊表态反而加剧了市场的恐慌情绪。
2025年3月28日 — 多方同步列入观察名单
次日，Upbit、Bithumb 和 Coinone 三家韩国主要交易所协同行动，将 BONK 列入退市观察名单。
Upbit 在声明中明确点出两大隐患：项目关键信息披露不足，以及代币供应量过度集中于少数钱包地址。
三大平台同日采取一致行动，在韩国加密市场中较为罕见，通常暗示着统一的监管导向。此次背景正是韩国《虚拟资产用户保护法》（VAUPA）对上市资产实施的定期审查机制。
2026年7月13日 — 致命打击：治理层遭劫持
若说 2025 年 3 月的事件是初步警示，那么 2026 年 7 月 13 日发生的治理攻击则是彻底击溃 Upbit 耐心的最后一根稻草。
当日，一名攻击者利用治理提案 BIP-76（即「Sowellian BonkDAO」）对 BonkDAO 国库发起攻击，成功转移了 4.426 万亿枚 BONK，按当时市值计算约合 2120 万美元。
链上追踪数据显示，攻击者已将逾 1.626 万亿枚 BONK 转入 Binance、Coinbase 和 OKX，并确认为抛售行为。这在原本承压的市场环境中造成了直接抛压，致使价格再跌 7 至 10%。
事件发生后，Upbit 和 Kraken 等主要中心化交易所再次暂停 BONK 充提，声称旨在配合 Solana 基金会及相关方进行调查，以「保护用户安全」。
这一事件最终耗尽了 Upbit 对 BONK 的信任。不到一个月后，退市公告正式落地。
2026年8月7日 — 正式宣告退市
退市通知正式发布，Upbit 援引了自 2025 年 3 月起建立的「交易谨慎标注」框架作为依据：经审查，维持谨慎标注的条件依旧存在，故终止交易。
深层归因：四重危机叠加导致崩盘
此次退市并非孤立事件的结果，而是四个维度的问题长期累积、最终不可逆转所致。
第一重：治理架构的根本性漏洞
BonkDAO 遭遇的 2120 万美元治理攻击是直接导火索。然而更深层的危机在于，为何一个价值数亿美元的 DAO 国库能在短时间内被单一提案掏空？BIP-76 提案的顺利通过，暴露了 BonkDAO 在投票权设计、提案门槛设置以及紧急冻结机制等核心治理环节的重大缺陷。
对于肩负合规责任的交易所而言，如此脆弱的治理结构意味着代币的价值基石本身就不稳固。
第二重：代币集中度顽疾未除
早在 2025 年 3 月，Upbit 将 BONK 列入观察名单的重要原因之一，便是代币供应高度集中在少数地址手中。
在此后的一年多时间里，这一问题并未得到实质性改善。
持仓的高度集中赋予少数大户操纵市场的权力，这严重违背了韩国《虚拟资产用户保护法》所倡导的公平市场原则及投资者保护要求。
第三重：信息披露长期不透明
Upbit 在退市观察名单的公告中，明确指出了「关键项目信息披露不足」的问题。相较于拥有完整白皮书、公开团队身份及定期进度报告的项目，BONK 这类社区驱动的 Memecoin 在透明度上本就处于劣势——而韩国监管对此的要求正日益严格。
第四重：糟糕的价格表现成为合规红线
过去一个月内，BONK 股价下挫 30.5%，不仅错失 7 月整体市场反弹机会，其表现也远逊于竞争对手——同期 DOGE 和 SHIB 仅录得个位数跌幅。
一个同时深陷治理危机、价格持续低迷且无法提升透明度的代币，在韩国监管框架下已缺乏继续上市的合规基础。
退市流程与用户操作指南
Upbit 公布的退市时间表如下：
- 9月7日 KST 15:00，所有 BONK/KRW 及 BONK/USDT 未成交订单将被撤销，交易正式结束；
- 持有者可在交易结束后 30 天内（即 10 月 7 日前）提取 BONK；
- Upbit 警告，退市后的充值操作将不再记录；
- 提款期限届满后误转入的资金，追回过程将极其漫长；
- Upbit 将不再为 BONK 提供空投、钱包升级或硬分叉相关支持。
市场震荡与行业启示
对 BONK 价格的即时冲击
作为韩国最大的加密交易所，Upbit 的退市意味着 BONK 失去了关键的韩元交易通道，显著缩小了潜在买家群体。价格跌至近三年低位，正是市场对流动性收缩做出的即时反应。
对 BonkDAO 生态的长远影响
Upbit 的下架将进一步加速 BONK 在机构及合规用户心中的信任崩塌。若 Bithumb 和 Coinone——这两家同样在 2025 年 3 月将 BONK 列入观察名单的交易所——随后跟进类似决定，BONK 恐将面临全面退出韩国市场的局面，这将对其流动性和市值造成系统性重创。
对 Solana Meme 赛道的警示意义
BONK 曾是 Solana Meme 生态的标杆资产，其遭遇为整个赛道敲响了警钟。虽然 Memecoin 初期爆发可暂时绕过透明度和治理审查，但这仅是用时间换空间。随着主流合规交易所上市标准的收紧，所有在透明度、代币分配及治理机制上的历史欠账，终将在某一时刻集中爆发。
在 2024 年底市场高点上线的代币，在牛市退潮后面对的不仅是价格考验，更是严苛的监管合规大考。
这两重压力的叠加，构成了 BONK 在韩国市场缓慢走向终结的根本逻辑。
结语
从 2024 年 11 月 Upbit 以韩元上线 BONK 的荣耀时刻，到 2026 年 8 月宣布退市的落幕，中间仅相隔不到两年。
在这 17 个月里，BONK 经历了 Solana 生态的繁荣、安全事件的惊吓、三大交易所协同列入观察名单，最终以一场价值 2120 万美元的治理攻击作为终点的触发器。
Upbit 的退市公告绝非偶然，而是一个自上市首日便潜伏的风险体系，在压力积累至临界点后的必然释放。
BONK 的最终结局，将成为每一个 Memecoin 喧嚣背后的深刻启示。
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