本文基于 Bankless 联合创始人 David Hoffman 的最新深度分析。今年 6 月，这位长期坚定的 ETH 持有者宣布完成重大仓位调整，清仓以太坊并转向配置 ZEC、NEAR、LIT、HYPE 及 VVV 等资产。数月过去，其持仓表现亮眼，多个标的不仅大幅跑赢 ETH，更在市场中持续领跑。
在新文章中，Hoffman 详细阐述了他对 ZEC 和 NEAR 的坚定看多逻辑。他提出，这两大代币有望分别确立为价值存储与智能合约领域的全新“谢林点”（Schelling point），未来具备巨大的增值潜力。
以下是 Hoffman 的文章原文：
斩获“比特币买盘”的奖杯
- “究竟是什么力量推动 ZEC 如此暴涨？”
- “源源不断的购买力究竟源自何处？”
- “一家没有人为操盘的资产，市值如何从 2 亿美元飙升至 260 亿美元？”
在加密货币市场，时常会出现某个资产赢得“比特币买盘”（Bitcoin Bid）的现象。
众所周知，比特币信仰者（Bitcoiners）倾向于长期持有 BTC 而不轻易卖出。围绕“唯有 BTC”（BTC and BTC only）这一核心叙事，该社区构建了一个极其稳固的“谢林点”。这套逻辑已得到验证——其成效体现在高达 1.7 万亿美元的市值上。
注：“谢林点”指在缺乏沟通的情况下，人们不约而同选择的显眼且自然的焦点选项。
这道防线坚不可摧。任何叛逃至其他资产的比特币信徒都会遭受嘲笑、孤立甚至羞辱。比特币圈存在一条铁律：远离山寨币（no shitcoins）；若有第二条，则是除比特币外皆是山寨币。
然而，比特币信徒也是凡人，无法抵御诱惑、嫉妒与贪婪。表面上他们是虔诚的比特币原教旨主义者，私下里却可能交易山寨币（Bitcoiner in the streets, shitcoiner in the sheets）。
通常这种背离是零星发生的，无人关注。但偶尔，会有大量人群同时涌向同一资产，使这种背叛产生传染性效应。
2021 年的 ETH 曾经历此景。这解释了当时 ETH 为何能实现惊人的价值重估 —— 市值从底部的 120 亿美元暴涨至峰值的 5540 亿美元。
回顾 Su Zhu 在 2021 年 10 月的言论：“情况已至此地步，我认识一些人，甚至特意奔波全球动用冷钱包，提取比特币以购买以太坊。如果你在 Twitter 上的人设是‘比特币最大主义者’，自然不敢公开投降，以免掉粉；但我敢肯定，这些人私底下绝对囤积了大量 ETH。”
2026 年的 ZEC，复刻 2021 年的 ETH
ZEC 正在构建一个足以吸纳“比特币买盘”的坚固“谢林点”。市场上流淌着 1.7 万亿美元体量的 BTC，只要极小部分的比特币信徒认可 ZEC 的价值 —— 无论是因其隐私性和抗量子计算特性，还是单纯为了对冲 BTC 风险敞口 —— 这就足够了。
这就是 ZEC 呈现“只涨不跌”（Up Only）态势的原因。与 1.7 万亿美元的庞然大物相比，260 亿美元市值的 ZEC 仍如零钱般便宜。只要 ZEC 能说服哪怕一小部分比特币信徒出于“以防万一”的心态买入一点点，其价格就会持续上涨 —— 讽刺的是，“以防万一”正是比特币信徒推销 BTC 时的常用话术。
ZEC 以美元计价的涨幅并非关键，重要的是 ZEC 相对于 BTC 的体量比例，因为推动 ZEC 的核心买盘源自 BTC 的财富溢出。
若我理解有误，欢迎指正。我认为，市场上几乎不存在这样的资本配置者 —— 他们会跳过 BTC、ETH 及其他加密资产，仅因 ZEC 自身价值而买入 ZEC。
想购买 ZEC 币的小伙伴可以参考下方内容，下面我们就以欧易交易所 APP 演示一下购买的完整步骤：
1、还没有欧易 app 的新用户，可以参考:
2、注册以上步骤后打开欧易 app( )，点击底部【交易】按钮，选择【现货】
3、在现货交易界面，点击币种右侧三角按钮，搜索【ZEC】，选择 ZEC/USDT 交易对
4、点击买入，依次选择【限价委托】-购买【价格】-购买【数量】-【成交数量】，设置好之后，点击【买入 ZEC】。
这样就完成了购买 ZEC 币的步骤！
NEAR：智能合约赛道的新“谢林点”
我认为类似现象正在 NEAR 身上重演。NEAR 已赢得 2026 年“智能合约买盘”的奖杯。
NEAR 争夺的“智能合约买盘”能量，显然不及 ZEC 吸纳的“比特币买盘”。在加密世界中，价值储存（SoV）叙事稳居首位，智能合约公链只能屈居第二。
此外，ETH 对智能合约霸权的掌控力，远不如 BTC 对价值储存王座的统治那般稳固。SOL 对 ETH 造成的冲击，是任何资产都未曾对比特币带来过的；且相较于比特币最大主义者的排他性，以太坊社区文化更为松散、包容和多元。
因此，NEAR 吸引的买盘群体可能比 ZEC 面向的比特币信徒更为分散。尽管如此，其底层逻辑如出一辙。
越来越少的人愿意购买超大体量的老牌蓝筹，原因很简单：缺乏足够的回报率。到了 2026 年，这两个老蓝筹背负了过多技术包袱，架构上已显落伍。
想购买 NEAR 币的小伙伴可以参考下方内容，下面我们就以币安交易所 APP 演示一下购买的完整步骤：
1、还没有币安 app 的新用户，可以参考:
2、注册以上步骤后打开币安 app（ ），点击底部【交易】按钮，选择【现货】
3、在现货交易界面，点击币种右侧三角按钮，搜索【NEAR】，选择 NEAR/USDT 交易对
4、点击买入，依次选择【限价单】-购买【价格】-购买【数量】-【成交数量】，设置好之后，点击【买入 NEAR】。
这样就完成了购买 NEAR 币的步骤！
蓝筹的诅咒
遗憾的是，这种市场动态给整个加密行业留下了一个难题 —— 总得有人去承接这些蓝筹资产。
比特币需要完成蜕变，从高波动的数字货币进化为成熟的黄金替代品，但近期表现显示，BTC 似乎并未很好地扮演这一角色；反观真正的黄金，无论存在多少缺点，黄金终究是黄金。
继 Tom Lee 之后，又有谁会来买 ETH 呢？我至今看不到能让它再涨 10 倍的扎实依据或全新叙事。
如果市值排名前两位的龙头无法在此基础上实现 10 倍增长，整个行业该如何向前推进？发展是必然的 —— Hyperliquid、Venice、Lighter、Ethena 和 Morpho 都带来了令人惊艳的创新。但除非加密总市值能从 3 万亿美元跃升至 30 万亿美元，否则这批新兴创业项目所创造的价值，大概率会被加密圈外的机构捕获，而不是沉淀在我们本土的原生蓝筹中。
相比于 BTC 和 ETH，Robinhood、Coinbase、Apollo 以及传统券商们显然处于更有利的位置，去捕获这一批新势力的红利。至于 BTC 和 ETH 能否从中汲取到实质性价值，目前来看相当存疑。
如果这种格局持续下去，我们或许总能迎来新的局部赢家，但整个加密行业的总体盘子，恐怕依然会远远小于我们曾经的宏伟夙愿。
但愿是我太心急了，也衷心希望加密总市值在这一轮周期能真正突破 10 万亿美元大关！ 冲向数万亿（Zillions）！
以上就是换仓大成功后,Bankless创始人再次爆奶$ZEC和$NEAR的详细内容，更多关于Bankless创始人押注ZEC和NEAR的资料请关注其它相关文章！