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美联储重启加息周期：为何AI科技股展现出更强韧性？

美联储年内首次加息25个基点至3.75%-4.00%，全票通过并暗示年底前或再次加息。分析指出，市场已提前消化该预期，下行风险有限；相较于对利率敏感的传统板块，凭借强劲现金流与AI驱动的增长逻辑，大型科技股及纳指ETF展现出更强的抗跌属性，资金或将其视为对冲高利率的避风港。

前沿AI喊停，科技股估值逻辑与资本开支将迎变局？

随着Anthropic等机构核心人员呼吁限制AI能力发展，"AI减速"议题正从伦理争议延伸至资本市场。本文分析指出，模型层面的安全担忧未必直接导致资本开支(CapEx)收缩，因产业瓶颈已转向电力与基建。若仅研发放缓而监管未介入，科技股或现分化；唯有政府硬性限制才可能根本改变投资框架。