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Uniswap创始人Hayden Adams：资产代币化将重塑全球做市格局

Uniswap创始人Hayden Adams撰文指出，资产代币化的核心价值不仅在于提升传统金融的效率与可用性，更在于重构做市主体及交易对逻辑。通过“相关性”机制，被动AMM有望接管大部分相关资产交易，仅保留少数“桥接交易对”由专业做市商主导，这一模式已在链上初步显现。

Uniswap创始人Hayden Adams：当传统资产全面代币化，AMM将如何重塑全球市场格局？

Uniswap 创始人 Hayden Adams 指出，随着股票、国债等传统资产加速代币化，基于「相关性」的交易对（如 NVDA/SPY）有望显著降低库存管理与对冲成本。这一变化使得被动式自动做市商（AMM）得以突破长尾资产限制，向由传统做市商主导的核心金融市场发起挑战。本文深入解析了 AMM 通过打破金融基础设施的垂直捆绑，利用可编程性重构流动性分布的逻辑，并结合加密 KOL Cody 的历史回测与实战经验，探讨了该策略在当前链上市场的可行性与潜在收益。

深度解析自动化做市商（AMM）：核心机制、运作原理及潜在风险

自动做市商（AMM）作为DeFi领域的基石创新，通过智能合约与算法替代传统订单簿，极大地提升了链上流动性并降低了交易门槛。本文深入剖析AMM的工作机制、价格形成逻辑、LP角色的重要性，以及无常损失等关键风险点，帮助读者全面理解这一去中心化金融的核心技术。