随着比特币200日趋势线转为看跌形态，市场对于本轮牛市是否已经落幕产生了分歧。尽管部分迹象指向周期见顶，仍有不少专业人士认为目前断言牛市结束为时尚早。
一项关键的长期技术趋势指标已发出看空信号，促使至少一位行业分析师推测，加密市场的上升周期可能已经终结。
“从技术层面审视，牛市已经结束。”加密分析师Crypto₿irb在周四向其在X平台上的70万关注者发出的警告中如此说道。
Crypto₿irb指出，比特币展现出了“持续性的趋势逆转”，这一判断得到了价格涨幅收窄、成交量激增、波动率偏离均值、价格在200日趋势线下方滞留时间延长以及市场广度恶化等多重因素的印证。基于此，他预测2026年将是下行的一年。
该分析特别强调了200日趋势线的疲软表现——这是一种由分析师用来连接特定价格点位、评估趋势强度或识别突破点的可视化工具。
与此同时，另一个不同的技术指标——200日移动平均线（反映过去200天内比特币价格的数学平均值）也在11月中旬开始走软。当该均线跌破更短期的50日移动平均线时，形成了所谓的“死亡交叉”形态。
这些指标不仅被视为长期的价格支撑位，也是判断市场处于牛市还是熊市的重要信号参考。
比特币技术指标呈现出日益明显的看跌态势。来源：Crypto₿irb
比特币（BTC）熊市预期升温
“毫无疑问，比特币目前正处于熊市之中。”10x Research的Markus Thielen在接受Cointelegraph采访时明确表示。不过，他补充道，当前阶段更像是“一轮熊市中的反转性反弹”。
然而，Apollo Capital的首席投资官Henrik Andersson对Cointelegraph表示，虽然今年上半年来自数字资产信托基金（DATs）的买盘力量已成历史，但这“并不代表我们正深陷熊市”。
“未来的方向将由风险资产总体决定，作为投资者的选择性比以往任何时候都更重要。”
比特币（BTC）多头争取短期喘息空间
加密分析师Skew在周四指出，若从4小时图表的时间框架来看，目前的局面对于多头而言“看起来更具建设性”。
“如果买家和市场能够在此处积聚力量，动能将朝向上行。”
S skew警告称，若价格跌回88,000美元下方，“将是疲弱的信号，且上行动能未能推动更高”。90,000至92,000美元是关键区域，这是“市场围绕结构性趋势争夺的初始区域”。
周四早盘，比特币在Coinbase平台上曾一度逼近92,000美元关口，但在发稿时已回落至91,200美元附近。
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