从交易所交易基金（ETF）的资金净流出、整体需求的收缩，到价格击穿关键支撑位，多项指标共同指向一个事实：BTC的熊市周期或许已然开启。
CryptoQuant的分析师指出，在当前市场周期内，投资者对比特币的需求曾经历三轮明显的浪潮。第一轮爆发于2024年1月。
首轮浪潮紧随美国比特币现货ETF的正式推出而到来；第二轮则发生在2024年美国总统大选结果公布之后；第三轮则是围绕BTC财政公司产生的泡沫效应。正如CryptoQuant所阐述：
“自2025年10月初以来，需求增长已低于趋势。这表明本周期的大部分增量需求已得到满足，从而消除了价格支持的一个关键支柱。”
数据来源：CryptoQuant显示，2025年第四季度比特币出现显著的需求下降。
机构层面的需求同样呈现收缩迹象。CryptoQuant数据显示，在2025年第四季度，ETF持有的比特币总量减少了约24,000枚，这一行为与2024年同期出现的积累模式形成了“鲜明对比”。
此外，代表永续期货交易者为维持仓位所支付费率的资金费率，也跌至自2023年12月以来的最低点，这被视为BTC进入熊市的另一重警示信号。
分析师提出看跌观点的最后一项依据是，比特币的价格结构跌破了365日移动平均线。对于任何资产而言，这条均线都是至关重要且动态变化的支撑基准。
数据来源：TradingView显示，比特币持续在其约98,172美元的365天移动平均线下方交易。
尽管部分分析师对2026年保留希望，但市场已被恐惧笼罩
仍有部分分析师预测，随着需求回升及利率下调，比特币价格在2026年有望上涨。通常情况下，利率降低是刺激加密货币及其他风险资产价格上涨的积极催化剂。
然而，根据CoinMarketCap发布的加密恐惧与贪婪指数，当前整个加密市场的情绪依然坚定地停留在“恐惧”区间。
借助芝加哥商品交易所集团（CME）的FedWatch工具数据，仅有22.1%的市场参与者预期联邦公开市场委员会（FOMC）将在1月的下次会议上实施降息。
2026年1月FOMC会议的利率目标概率。来源：CME Group
与此同时，美国总统唐纳德·特朗普正试图通过威胁解雇美联储主席杰罗姆·鲍威尔，向美联储施压以要求在2025年实现降息。
由于杰罗姆·鲍威尔的任期将于2026年5月届满，特朗普目前正在审查潜在的继任人选，这些候选人被认为更倾向于推动降息政策。
以上就是比特币（BTC）的明显需求萎缩，预示着新的熊市的详细内容，更多关于比特币需求跌，熊市警报响起的资料请关注其它相关文章！