在全球通胀压力持续、地缘政治局势动荡以及法定货币购买力下降的背景下，黄金再度确立其作为核心避险资产的地位。截至2025年12月下旬，现货黄金价格突破每盎司4,525美元大关，带动全球实物黄金市场规模突破30万亿美元。
与此同时，基于区块链技术的代币化黄金作为一种新型数字资产正迅速崛起。这类资产使投资者能够持有实物黄金的同时，享受即时结算、全球范围内的可访问性以及碎片化所有权带来的便利。
XAUT 和 PAXG 主导代币化黄金市场 | 来源：CoinGecko
目前，Tether Gold (XAUT) 和 Pax Gold (PAXG) 是这一领域的两大领军项目。数据显示，截至2025年12月，这两项资产合计占据代币化黄金市场约90%的份额，总市值超过43亿美元。
本指南将从底层架构、监管环境、市场流动性、信息透明度以及长期投资价值等多个维度，全方位解析 XAUT 与 PAXG 的核心区别，助力您在2026年做出更明智的投资决策。
什么是 Tether Gold (XAUT)？
Tether Gold (XAUT) 由 Tether 旗下的 TG Commodities 发行。每一个 XAUT 代币均对应一金衡盎司的实物黄金，这些黄金被安全地存放在瑞士符合伦敦金银市场协会（LBMA）标准的金库中。
与传统黄金 ETF 或纸黄金衍生品不同，XAUT 赋予持有者对特定实物黄金的直接所有权。每个代币都与带有唯一序列号的特定金条绑定，且该信息可在链上进行验证。
截至2025年底，Tether Gold (XAUT) 的流通供应量约为409,000个代币，所有代币均以1:1的比例由实物黄金支持，总计代表超过12.7公吨的存储黄金。随着黄金价格在每盎司4,300美元上方运行，截至2025年12月，XAUT 的总市值已超过22亿美元，成为加密领域规模最大的代币化黄金资产。该代币月交易量经常达到数亿美元水平，显示出散户和机构投资者对链上黄金敞口的强劲需求。XAUT 支持拆分至0.000001金衡盎司，既实现了精准仓位管理，又保持了与分配金条的完全挂钩。
XAUT 代币化黄金的主要特点
• 由 LBMA 金条 1:1 支持
• 以太坊上的 ERC-20 代币
• 分数所有权（可分割至 0.000001 盎司）
• 无重复托管或管理费用
• 可兑换实物黄金（受最低限额限制）
XAUT 深受加密原生投资者青睐，他们希望在无需离开区块链生态系统的情况下获得黄金敞口。凭借深厚的流动性以及与中心化及去中心化交易所的良好集成，XAUT 对活跃交易者极具吸引力。
什么是 Pax Gold (PAXG)？
Pax Gold (PAXG) 是由 Paxos Trust Company 发行的受监管黄金支持数字资产。Paxos Trust Company 是一家获得纽约州特许资质的金融机构，接受纽约州金融服务部 (NYDFS) 的监督。每个 PAXG 代币代表一金衡盎司的 LBMA 认证黄金，存放在由 Brink's 等批准托管人运营的专业金库中。代币持有者可通过 Paxos 提供的公开查询工具验证金条的串行号。
截至2025年底，Pax Gold (PAXG) 的流通供应量约为365,000个代币，每个代币均与存放在 LBMA 批准金库中的一金衡盎司实物黄金以1:1比例挂钩。随着黄金交易价格在每盎司4,300美元以上，截至2025年12月下旬，PAXG 的总市值接近16亿美元。该代币保持着稳定的链上活跃度，得益于机构需求的支持以及独立审计师进行的定期月度证明。PAXG 支持全额兑换为实物黄金或现金，其供应量会根据发行和赎回活动动态调整，确保始终得到完全支持。
PAXG 黄金代币的主要特点
• 由分配的实物黄金 1:1 支持
• 由美国受监管的信托公司发行
• 每月第三方证明
• 可兑换实物黄金或现金
• 强大的机构采用
由于具备清晰的监管框架和透明的审计结构，PAXG 常受到机构投资者、基金以及注重合规实体的青睐。
XAUT 与 PAXG 代币化黄金：主要差异一览
以下是 XAUT 和 PAXG 作为加密市场中代币化黄金资产的内核指针和特征的高层次比较。
| 特点 | Tether Gold (XAUT) | Pax Gold (PAXG) |
| 发行方 | TG Commodities (Tether) | Paxos Trust Company |
| 监管 | 离岸结构 | NYDFS 监管 |
| 黄金支持 | 1 盎司 LBMA 黄金 | 1 盎司 LBMA 黄金 |
| 审计 | 证明 | 每月独立审计 |
| 托管 | 瑞士金库 | 伦敦 LBMA 金库 |
| 赎回 | 实物黄金（最低约 430 盎司） | 实物黄金或现金 |
| 典型用户 | 加密原生交易者 | 机构、基金 |
| 市值（2025 年 12 月） | 约 22 亿美元 | 约 16 亿美元 |
1. 流动性、交易和市场采用：XAUT 22 亿美元 vs. PAXG 16 亿美元市值
XAUT 目前占据代币化黄金市场的最大份额，市值接近22亿美元，日交易量持续保持较高水平。其与主流加密货币交易所及交易对（特别是 USDT 交易对）的深度集成，使其对活跃交易者和加密原生用户更加友好。在市场波动期间，XAUT 常被视为对冲工具，受益于其高流动性和近乎全天候的交易活动。
PAXG 市值约为16亿美元，吸引了截然不同的市场细分群体。虽然其交易量通常低于 XAUT，但 PAXG 获得了资产管理公司、机构投资者以及注重合规的投资者更积极的参与。其受监管的地位和透明的报告机制，使其更容易整合到传统投资组合中，尽管在零售交易所的流动性略逊一筹。
2. 托管、透明度：XAUT 的直接所有权 vs. PAXG 的监管结构
XAUT 代表保存在瑞士金库中的实物黄金的直接所有权，每个代币都与一个可在链上验证的特定 LBMA 认证金条相关联。该模型侧重于灵活性和资本效率：不存在重复保存费用，代币可随时自由转移。然而，其透明度和监督主要依赖发行方的自我披露，而非外部监管审查，因此对 Tether 的托管和报告框架的信任至关重要。
相比之下，PAXG 在更为正式的监管框架下运作。由 Paxos Trust Company 发行并接受纽约州金融服务部 (NYDFS) 的监督，PAXG 享有每月第三方证明和明确定义的托管规则优势。每个代币对应存放在 LBMA 批准金库中的指定黄金条，虽然牺牲了一定的灵活性并可能产生更高的合规成本，但提供了更高层次的机构级保障。
3. 风险概况和实际考量
XAUT 和 PAXG 均使持有者面临黄金价格波动的风险，同时也伴随着代币化资产特有的风险。投资者必须评估发行方和托管风险、潜在的监管变化以及营运依赖性（如智能合约安全和交易所可用性）。XAUT 可能更吸引那些优先考虑加密市场内流动性、可携性和交易便利性的用户；而 PAXG 则更适合那些优先考虑监管清晰度、审计储备和长期资本保值的投资者。
2026 年哪个更好：XAUT 还是 PAXG？
Tether Gold (XAUT) 和 Pax Gold (PAXG) 之间不存在绝对的“赢家”；更好的选择取决于您计划在投资组合中如何使用代币化黄金。两种资产都追踪相同的基础商品，但它们的结构、流动性特征和监管定位在实际应用中产生了显著差异。
何时选择 Tether Gold (XAUT)
XAUT 更适合活跃的加密用户和交易者，他们将流动性、速度和生态系统兼容性置于首位。XAUT 市值超过22亿美元，日交易量持续高于 PAXG，在包括 BingX 在内的主要交易所提供更紧密的价差和更便捷的出入金体验。它与更广泛的 Tether 生态系统无缝集成，适用于市场波动期间的投资组合对冲、短期头寸操作和资金轮转。
由于 XAUT 支持 24/7 交易并在链上即时结算，其功能更像是一种数字商品而非传统黄金产品。然而，投资者应意识到 XAUT 依赖发行方透明度而非正式监管监督，这意味着其交易对手风险高于受监管的黄金产品。
Tether Gold (XAUT) 最适合：
1. 活跃交易者和加密原生投资者
2. 市场波动期间的投资组合对冲
3. 优先考虑流动性和链上灵活性的用户
何时选择 Pax Gold (PAXG)
PAXG 更符合长期、注重合规的投资者，他们寻求具有机构级保障的黄金敞口。由 Paxos Trust Company 发行并由纽约州金融服务部监督，PAXG 受益于严格的监管监督、每月第三方审计以及存放在 LBMA 批准金库中的完全分配黄金储备。
虽然 PAXG 的交易量可能略低于 XAUT，但它提供了更高的透明度和监管确定性，这些特点吸引了资产管理公司、家族办公室和风险规避型投资者。其结构使其适用于长期财富保值，而非频繁交易或短期投机。
PAX Gold (PAXG) 最适合：
1. 优先考虑监管清晰度和审计储备的投资者
2. 寻求具有机构保障的黄金敞口的长期持有者
3. 优先考虑资本保值而非流动性的投资组合
总结：互补而非竞争
XAUT 和 PAXG 最好被视为互补工具，而非直接替代品。XAUT 功能类似于流动的、加密原生的黄金工具，非常适合交易和战术性定位。PAXG 则更像数字金条，专为稳定性、合规性和长期持有而设计。
对于许多投资者而言，混合配置策略是有意义的：
• 购买 PAXG 作为以监管确定性为基础的长期价值保存。
• 购买 XAUT 用于流动性管理、对冲或加密市场内的战术敞口。
它们共同代表了同一投资主题的两个方面，将实物黄金带入数字经济，同时服务于不同的风险偏好和投资目标。在 2026 年，这使得代币化黄金成为连接传统避险资产与现代数字金融的实用桥梁。
如何在购买 Tether Gold (XAUT) 和 Pax Gold (PAXG)
其实在 OKX 上买 XAUt，跟你平常买比特币或以太币的方式几乎一样。
OKX 上买 XAUt
步骤一： 注册 OKX 帐号并完成验证
先到 官方网站或下载 APP，使用电子邮件或手机号码注册帐号。
你可以直接点击以下的链接，就可以进到 OKX 官网注册帐号
可参考此篇文章：
步骤二：准备好 USDT
因为 OKX 上的 XAUt 交易对是 XAUt/USDT，所以你需要先有 USDT。
你可以直接在 OKX 用刷卡买 USDT，或是把手上的 BTC、ETH 换成 USDT。
步骤三：搜索 XAUt 交易对
打开 OKX App 或网页版，在上方的搜索栏输入 XAUt，找到 现货交易对。
步骤四：下单买入
进入交易页面后，你会看到下单选项。
如果你只是想快速买到 XAUt，选市价单，输入购买金额后按下「买入」，确认后就可以立即成交；
如果你想等到特定价格再买，可以选限价单，输入价格后挂单等待。
步骤五：存放你的 XAUt
买到 XAUt 之后，你有两种选择：
- 放在 OKX 交易所里：最方便，适合小额或常常要做其他交易的人。
- 转到自己的钱包：如果金额比较大，你也可以转到冷钱包或自己管理的 DeFi 热钱包，安全性更高。
持有 XAUt 后，如果你想要查自己 XAUt 对应的金条信息，就必须把代币放在自己钱包，然后到 Tether Gold 官网输入地址查找。
放在 OKX 交易所里的话，只能看到总余额，查不到分配的金条。
如何在币安上购买PAXG？
PAXG币可以在去中心化交易所或市面上多数主流的中心化交易所买，小编用交易所来教大家怎么买PAXG：
- 打开币安APP，在上方搜寻栏搜寻PAXG。
- 搜寻完成可以看到很多种交易类型，现货、合约。
- 在下方「买入」区块，选择「市价单」（用市场目前价格成交）或「限价单」（自己设定价格，等市场触及才成交）
- 选择你想要的交易类型后，点买入，使用市价单可以快速买入，所以小编这边点选市价单。
- 填写购买数量，确定数量正确后点买入。
最终想法：PAXG 还是 XAUT，2026 年该买哪个代币化黄金币？
Tether Gold (XAUT) 和 Pax Gold (PAXG) 都提供可靠的链上实物黄金敞口，但它们服务于略有不同的投资者概况。XAUT 目前在市值和交易量方面领先，使其流动性更高，更适合重视灵活性、24/7 交易以及与 DeFi 和中心化交易所集成的活跃加密参与者。
另一方面，PAXG 因其 NYDFS 监管、每月第三方审计和明确定义的托管框架而吸引机构和长期持有者。实际上，XAUT 的行为更像加密原生资产，而 PAXG 更符合传统金融标准。
从风险角度来看，两种选择都不是无风险的。两者都依赖托管人、发行方和链下黄金保存，这意味着交易对手和营运风险依然存在。XAUT 对发行方透明度的依赖更高，而 PAXG 面临更严格的合规义务，这可能会限制在某些地区的灵活性或可用性。对于寻求平衡的投资者来说，同时持有两者可以在监管模式、流动性概况和营运框架方面提供多元化，使代币化黄金成为 2026 年传统避险资产与现代数字金融之间的实用桥梁。
到此这篇关于Tether Gold (XAUT) vs Pax Gold (PAXG)分析：哪种代币化黄金更适合2026年？的文章就介绍到这了,更多相关XAUT币与PAXG币解析内容请搜索以前的文章或继续浏览下面的相关文章，希望大家以后多多支持！