在地缘政治不确定性加剧及避险情绪升温的背景下，美元指数再度承压下行。与此同时，Tether旗下的XAUt代币化黄金产品迅速崛起，目前已占据黄金支持型稳定币市场超过半数的份额。
这一现象不仅反映了实物金条需求的持续增长，更揭示了投资者资产配置的深层转变：面对贸易摩擦与地缘紧张局势，资金正加速撤离美元，转向传统的避险资产。代币化黄金市场的扩容，正是这一宏观趋势的微观体现。
Tether在周一的公告中指出，其Tether Gold（XAUt）目前的市值已突破22亿美元，在整个黄金锚定稳定币领域的主导地位进一步巩固，占比超过50%。
公司披露的数据显示，截至第四季度末，市场上流通的XAUt代币数量为520,089枚，且每一枚代币均拥有等值的实物黄金作为坚实支撑，实现了区块链技术与传统贵金属价值的精准挂钩。
泰达黄金（XAUt）市值。来源：CoinMarketCap
Tether首席执行官保罗·阿尔多伊诺表示，目前通过其旗下投资工具持有的、用于支持XAUt的黄金储备规模已相当可观，足以与部分主权国家的黄金持有量相提并论。
值得注意的是，该消息发布之际，COMEX黄金价格历史性地突破了每盎司5,000美元大关。今年以来，金价已累计上涨约17%，显示出强劲的上涨动能。
去美元化加速，官方购金力度加大
黄金价格的长期牛市并非偶然，其背后是各国央行逐步降低对美元依赖的战略调整。为了对冲货币波动风险、应对日益严峻的地缘政治挑战，以及规避潜在的制裁威胁，全球中央银行正在重新构建以贵金属为核心的储备体系。
根据世界黄金协会发布的数据，2025年下半年全球央行购金步伐明显加快，仅在第三季度就净购入黄金220吨。这种储备管理策略的转变，旨在实现资产多元化，减少对美元计价资产的过度依赖，转而寻求能够独立于传统全球金融体系之外的价值储存手段。
上述资本流向与自2025年初唐纳德·特朗普就任美国总统以来美元表现疲软的态势高度吻合。去年，美元指数（DXY）下跌了9.4%，创下了自2017年以来的年度最差纪录。进入本月后，跌幅进一步扩大，目前已降至9月份以来的最低点。
据彭博社数据显示，自1月19日以来，美元指数又额外下跌了2.4%。
美元指数跌破97.00。来源：彭博社
市场分析师警告称，美元的弱势格局可能尚未结束。Azuria Capital的奥塔维奥·科斯塔指出，美元指数首次在十多年来跌破了长期的支撑趋势线，并且这一趋势很可能将在月度图表上得到确认。
“贬值交易如今已广为人知，”科斯塔写道，“但下一阶段将是美元相对于其他法定货币的广泛走弱。”
来源：奥塔维奥·科斯塔
此外，荷兰知名金融咨询机构及投资杂志《投资者利益》的策略师卡雷尔·梅尔克斯进行的一项分析发现，截至目前，比特币尚未完全兑现其作为对抗法币贬值的对冲工具承诺。相比之下，黄金因其稳定性成为了市场更青睐的避险选择。
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