据交易员分析，随着以太坊未平仓合约规模的缩减以及期货资金费率的下行，市场可能正在为一次针对看空杠杆头寸的大规模逼空行情蓄势，这或将为ETH价格回升至2500美元铺平道路。
本轮反弹迹象显著，使以太坊兑美元有望迎来自1月中旬以来的首个看涨周线实体，进一步推高了市场对其挑战2500美元目标的预期。
核心要点速览：
- 过去一个月内，以太坊期货未平仓合约规模缩水达8,000万ETH，资金利率探底三年新低，暗示下行趋势动能减弱。
- ETH价格已在2,000美元附近构筑起坚实防线，唯有守住此位，反弹行情方能得以延续。
以太坊/美元小时图。来源：Cointelegraph/TradingView
大规模去杠杆：未平仓合约骤降8000万ETH
CryptoQuant最新数据揭示，近30日内主要交易所的以太坊期货未平仓合约（OI）总量减少了逾8,000万枚以太币。
以交易量计，全球最大加密资产交易所币安（Binance）在同期内录得最大跌幅，约4,000万ETH（占比50%）离场。
此外，Gate交易所的未平仓合约量下滑超2,000万ETH（降幅25%），Bybit与OKX分别减少850万ETH和680万ETH。统计显示，上述四大平台合计降幅约7,500万ETH，其余500万ETH由其他平台分担，这表明去杠杆现象已呈普遍态势，而非局限于单一交易所。
CryptoQuant分析师Arab Chain在快速点评中指出：“这反映出杠杆交易者正在进行‘风险敞口收缩’，而非建立新的多头或空头仓位。”
分析师进一步解释道：“在价格下跌周期中，持仓量的急剧萎缩可视作对弱势头寸的一次清洗，从而降低了后续发生连锁强制平仓的风险。”他补充称：
“这种市场环境可能有助于未来一段时间内以太坊价格的企稳，甚至构建更稳固的价格底部。”
以太坊未平仓合约30天变化。来源：CryptoQuant
与此同时，币安的以太坊期货资金费率已大幅转负，最低触及-0.006，创下自2022年12月初以来的纪录新低。
CryptoQuant撰稿人CryptoOnchain在周四的分析中表示：“这标志着看跌情绪已攀升至过去三年来未曾见过的极端高位。”
回顾历史，当主要价格支撑位出现极端的负资金费率时，往往预示着空头回补行情的到来。
该分析师指出：“当市场参与者一致坚信价格将继续下探时，走势往往会反向运行，以清算那些晚入场的空头。”他进一步总结道：
“现有数据表明，我们或许正见证一场典型的‘投降式’行情，其形态与2022年末的底部相似，这可能是一波强劲反弹的前奏。”
以太坊期货资金费率。来源：CryptoQuant
正如Cointelegraph此前报道所言，以太坊网络活动的激增以及机构投资者资金的持续流入，构成了推动ETH短期价格上涨的关键因素。
技术面解析：多头需捍卫2,000美元防线
在四小时图表上，以太坊/美元突破了下降楔形形态。截至发稿，ETH交易价为2,050美元。
根据技术分析，若将楔形的垂直高度加至突破点1,950美元之上，计算得出的目标价位为2,150美元。
若能成功突破该阻力位，价格有望向上测试位于2,260美元的100周期简单移动平均线（SMA），随后进而挑战2,500美元关口。
以太坊/美元四小时图表。来源：Cointelegraph/TradingView
从支撑角度看，2,000美元是一个重要的心理关口，且该区域被50周期简单移动平均线所覆盖，构成多重支撑。
Glassnode的成本基础分布热图显示，近期在1,880至1,900美元区间形成了一处强力支撑带，约有130万枚ETH在此区域累积买入。
以太坊成本基础分布热力图。来源：Glassnode
据Cointelegraph报道，上周ETH跌破2,000美元后，累计地址的日均净流入量显著增加，这一现象折射出投资者对其长期价值的信心并未动摇。
以上即为关于以太坊（ETH）未平仓合约降至三年低位及其对价格影响的深度解析。如需获取更多关于以太坊未平仓合约创新低的资讯，敬请持续关注后续文章。