在欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德的任期内，其对加密货币的态度一直备受争议，然而，目前看来可能接任该职位的候选人对这一新兴领域的热情同样不高。
据悉，拉加德计划在今年法国总统大选之前结束其在欧洲央行的任期。
在她的领导下，欧洲央行积极参与了《加密资产市场法规》（MiCA）的相关磋商工作，这部法规最终构建了欧盟加密货币市场的法律基石。同时，该行也正式开启了数字欧元的研发进程，旨在为欧元区货币体系带来新一轮的技术迭代。
不过，欧洲在加密领域的政策框架仍有待填补空白。现行的MiCA法案尚未涵盖去中心化金融（DeFi）领域的监管细则，而欧洲央行内部也在持续讨论数字欧元的具体实施细节。
虽然拉加德离职的确切日期尚未官宣，但业界观察者已经开始推测谁将接棒，以及这一人事变动会对欧洲加密政策的未来走向产生何种影响。
曾批评稳定币缺乏基础价值
与众多中央银行家一样，拉加德在加密货币议题上始终保持着高度的警惕。早在2022年，她就直言不讳地表示，关于加密货币，“我非常谦虚地认为，它一文不值。”
“它毫无根据……没有任何基础资产作为安全的锚定。”
她主张必须加强对加密货币的监管力度，并警告投资者，若未能充分理解投资风险，可能会面临“血本无归”的惨痛后果。
这种观点为随后欧洲央行参与MiCA立法过程奠定了基调。尽管欧洲央行本身不具备立法权，但在整个立法周期中，该行通过提供咨询、开展研究及提出意见等方式深度介入，特别是在涉及货币政策和支付监管的关键领域。
即便在MiCA正式通过后，拉加德依然坚持对稳定币实施严格监管，并积极推动国际标准的协调统一。2025年9月，她呼吁欧洲立法者为稳定币设立安全护栏，并对非欧盟的稳定币发行方实行同等监管待遇，以防范挤兑风险。
“欧洲立法应确保，除非得到其他司法管辖区强有力等效制度的支持，并且具备涉及欧盟与非欧盟实体之间资产转移的保障措施，否则此类计划不得在欧盟境内运作，”她表示。
“这也凸显了为什么国际合作不可或缺。如果没有一个公平的全球竞争环境，风险总会寻找阻力最小的路径。”
她还进一步指出，不受监管的稳定币可能威胁国家货币主权，使货币从一种公共产品转变为由私人企业掌控的工具。
“当稳定币不受监管时，我们就有风险打造一个由私 营部门掌控货币的体系。这并非我们作为公职人员所肩负的使命。”
回应数字现金需求
尽管以对加密资产持怀疑态度著称，但拉加德早在2021年就承认了对数字货币的现实需求。在当年接受世界经济论坛采访时，她曾表示：“如果客户更倾向于使用数字货币而非持有纸币和现金，那么数字货币就应当被提供。”
“我们应当回应这一需求，推出一种以欧洲为基础、安全可靠、易于获取且条款友好的解决方案，使之可作为支付手段使用。” 而在欧洲央行的层面，这一战略回应的具体体现便是数字欧元项目。
然而，布鲁塞尔的决策流程向来缓慢。数字欧元的调查阶段于2021年10月启动，直到2025年10月，欧洲央行才完成准备阶段的工作，其管理委员会随即决定正式启动发行准备工作。
数字欧元推出设想时间表。来源：普华永道
数字欧元项目遭到了不少批评，主要质疑点在于它为央行提供了监控消费者行为、控制支出以及消除匿名交易的新工具。此外，公众还担忧其离线功能的可靠性以及对数字化系统的高度依赖。
对此，欧洲央行坚称，数字欧元将严格遵守隐私保护标准，并在数字货币领域保留与传统现金完全相同的优势。2025年10月，拉加德表示，欧洲央行“希望让欧元‘面向未来’，重新设计并现代化我们的钞票，并为发行数字现金做好准备。”
她的同事、欧洲央行执委会成员皮耶罗·奇波洛内重申，数字欧元“将确保人们在数字时代也能享有现金带来的好处。”在此过程中，它将增强欧洲支付体系的韧性，降低商家成本，并为私 营企业打造一个创新、规模化发展和参与竞争的平台。
继任者或延续审慎立场
拉加德决定卸任之际，正值欧洲政治局势充满变数的时刻。选择在下一届法国总统选举前离任，将使总统埃马纽埃尔·马 克 龙有机会参与挑选她的继任者。
作为欧盟第二大经济体，据路透社报道，历任欧洲央行行长的任命通常都需获得巴黎方面的首肯。
近期民调显示，右翼政党国民 联盟的支持率正在上升，而马 克 龙的治理稳定性受到质疑，其任内已更换了七位不同首相。国民 联盟主席乔丹·巴尔代拉声称，马 克 龙在挑选新一任欧洲央行行长时，将能够在他正式任期结束后继续施加影响力。
据《金融时报》报道，目前接替拉加德的热门人选包括前西班牙央行行长巴勃罗·埃尔南德斯·德科斯和前荷兰央行行长克拉斯·诺特。
2022年，埃尔南德斯·德科斯在国际清算银行（BIS）的一次会议上表示，加密货币可能“带来极其重大的风险，即使对于经验最丰富的机构而言，这些风险也难以理解和衡量。”
他呼吁建立一个强有力的监管框架，以推动加密货币行业从“那种夸张的‘狂野西部’神话”转型为更有序的“文明铁路”。
诺特也持类似的谨慎观点。2024年在国际清算银行发表演讲时，他承认了区块链技术某些方面的潜在益处。
“创建资产的数字表示并将其置于分布式账本上，可为金融体系带来诸多益处。这包括提高效率，并可能增加某些资产的流动性。”当然，金融稳定也可能面临风险。
不过，他强调，监管机构正在评估这些技术对更广泛的金融稳定可能产生的影响，并指出：“我们不能假定，这种创新——以及可能进一步的去中心化——会给全球金融体系带来显著益处。”
2025年6月，他专门谈到了稳定币。诺特表示，无论是通过稳定币还是已有的支付网络来实现下一种货币形式，“我们都应持中立态度。”
他对技术支持金融创新的方式持中立态度，但他明确表示：“促进创新绝不能以牺牲稳定为代价。”
尽管欧盟的政策制定速度常受诟病，但其已成功率先通过了一项全面的加密货币监管框架。相比之下，对加密货币更为友好的美国却迟迟未能出台相关法规。这一框架在很大程度上吸纳了一家由怀疑论者掌舵、持谨慎态度的央行的指导意见和建议。
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