在ARC永续合约市场中，Lighter平台上的一只大型多头头寸遭遇强制平仓，进而激活了系统的自动减仓功能。这一过程虽然让主要交易方承受了巨大打击，但成功将提供给流动性的机构损失控制在极小范围内，约为7.5万美元。
一名持有大额头寸的加密货币投资者在去中心化衍生品交易所Lighter上，因其对ARC永续合约的杠杆多头押注失败而遭受重创，直接损失达820万美元。此次事件迫使平台启动后备流动性支持，并触发自动减杠杆机制以维持系统稳定。
据该交易所在X平台发布的一系列公告显示，这只“巨鲸”在过去几天内持续建立多头仓位，致使ARC（ARC）市场的未平仓合约总额飙升至约5000万美元。与此同时，大约有600名交易员和做市商站在其对立面，持有空头头寸。
周三美国东部时间下午6时左右，随着ARC币价下挫，市场开始显现亏损迹象。约200万美元的头寸首先在订单簿层面被清算，剩余部分则转入Lighter的流动性提供者池（LLP），并被归类为高风险策略进行管理。
紧接着，平台启动了自动减仓（ADL）程序。这意味着部分获利的空头交易者被迫减少持仓，以便系统能够安全地解除巨鲸的头寸。在此期间，LLP曾短暂吸纳了价值约1470万美元的2亿枚ARC代币，但随着价格进一步下探，这部分头寸也遭到了更大幅度的削减。
风险上限将LP损失限制在75,000美元
尽管发生了大规模清算，但流动性提供商并未遭受重大打击。莱特指出，受影响金额仅为7.5万美元左右，这得益于ARC市场采用了独立的风险隔离机制，而非与整个交易所的流动性池混同。那些持有反向空头头寸的交易者因此获得了盈利。
LLP策略在保持上行空间的同时，有效限制了下行风险。来源：Lighter
“最终，这位大型多头交易员损失了约820万USDC“，LLP亏损了7.5万，而那些冒险押注该头寸空头的交易者则获利了，”莱特写道。
针对此次事件，Lighter迅速在市场层面部署了多项新的安全加固措施。通过网站弹窗通知，平台宣布对ARC资产实施4000万美元的未平仓头寸上限，并将其纳入限额流动性策略，为此分配了约10万美元的USDC资金。一旦该流动性额度耗尽，系统将自动切换至ADL模式以强制平仓相关风险头寸。
交易所方面表示，未来类似的仓位上限措施可能会推广应用于其他资产类别。
去中心化平台的操纵担忧
此次事件的发生，正值业界对于去中心化交易平台存在价格操纵风险的担忧加剧之际。回顾去年8月，四名巨鲸曾被指控操纵Hyperliquid平台上Plasma（XPL）代币的价格，导致该资产在短短几分钟内暴涨近200%，价格突破1.80美元。
此外，今年6月，DeFi协议Resupply在其wstUSR市场遭遇安全漏洞，攻击者利用合成稳定币cvcrvUSD的集成漏洞进行价格操纵，最终造成高达960万美元的损失。
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