在诸多传统企业加速布局代币化业务的当下，Across Protocol 却提出了一条截然不同的发展路径：建议持有者通过代币买断的方式，将项目转型为一家私营企业，或将手中的代币转换为公司的股权份额。
@AcrossProtocol 的联合创始人 @hal2001 Lambur 在参加 @TokenRelations 旗下的 @_TalkingTokens 播客节目时坦言：“我们计划进行私有化操作，根本原因在于当前的 DAO（去中心化自治组织）架构已经严重制约了协议的进一步发展。”
“我始终是一位坚定的‘代币至上’主义者，”Lambur 回顾道，“我们在早期就发行了 Across 代币，彼时其市值尚微，且我们通过大规模空投向社区分发。这一决策的核心初衷是坚持公开透明的建设模式，并致力于为社区成员和用户创造长期价值。然而，我认为如今的宏观市场环境已发生显著转变。”
作为连接包括 @Ethereum 和 @Solana 在内的多个主流公链的关键基础设施，Across Protocol 致力于为用户提供跨链桥接及代币交换服务。截至目前，该平台累计处理的交易量规模已突破 350 亿美元大关。
然而，随着机构投资者与企业级用户需求的日益增长，现有的去中心化架构逐渐显露出其局限性，甚至成为了发展的阻碍。Lambur 分析认为，如果该协议能够采用更为传统的公司治理结构，其发展前景将会更加广阔。
据目前掌握的信息来看，Across 提出的私有化方案在行业内尚属罕见案例。这一举动恰逢整个行业开始重新审视 DAO 模式的可行性，许多参与者意识到，DAO 往往是一种难以高效运转的组织形态。
早在 2025 年 8 月，@UniswapFND 曾提议建立法律实体 DUNI，当时该协议明确表示，构建正式的法律结构将为其带来更强的执行能力以及更大的自主权。
而就在本周早些时候，@Aave 的创始人 @StaniKulechov 也发文探讨了运营 DAO 过程中面临的种种摩擦与挑战。“像我们这样持续运营的 DAO 极其艰难，这种困难并非源于技术实现的复杂性，而是体现在日常运作中，你需要不断与自身的组织架构进行博弈和斗争。”
具体到 Across 的情况，Risk Labs 目前承担着签署合同以及构建协议核心的职能，它既是基金会也是法律实体。但 Lambur 强调，在法律层面，DAO 与 Risk Labs 是两个相互独立的主体。
当前，该协议运行在一种被称为“经典代币结构”的模式下，即存在一个链上协议实体，以及一个与该协议保持松散合作关系的外部法律实体。Lambur 解释称，这两者在本质上是割裂的。“这正是外界批评 DAO 模式的主要痛点之一，而我们此次改革的本质，正是要将这两个独立的结构进行统一和整合。”他补充道。
在周三正式公布该提案之前，Across 团队已经对此进行了长达数月的深入考量。“我们需要审视当下的宏观环境，观察到现有代币被严重低估的现状，同时更要直面在传统业务模式下开展合作时所遭遇的各种摩擦与阻力。”
根据提案内容，代币持有者将获得两种转换选项：一是将持有的 ACX 代币兑换为 AcrossCo. 的股权；二是按照过去一个月的平均市场价格，将代币兑换为 USDC。对于持有大量代币的用户，可以直接进行股权兑换；而对于小额持有者，则可以通过设立免手续费的特殊目的实体（SPV）来完成兑换流程。
Lambur 也坦诚地指出了该提案面临的最大负面因素之一：受限于美国证券法的规定，能够直接通过股权形式将持仓转入潜在 S 型公司的代币持有者数量存在上限。“基于美国证券法的约束，我们无法在美国 C 型公司的资本结构表中列出多达 5000 个股东条目，”他指出，“因此必须进行一定程度的整合与优化。尽管存在这些限制，但我依然对方案的可行性持乐观态度。”
在正式启动 Snapshot 投票程序之前，该提案将设置为期两周的社区讨论期，以供各方充分交流与审议。