随着科技股行情回落以及债券收益率走高，市场资金正加速涌入现金类资产，这一趋势有效遏制了比特币建立看涨局面的势头。
核心观点摘要：
- 受地缘战争导致油价剧烈波动及通胀预期升温影响，市场防御心态浓厚，投资者纷纷抛售黄金和债券以换取现金。
- 收益率上行以及加息概率达到20%，预示着宏观经济前景紧张，这使得比特币在美国债务规模激增的背景下显得格外脆弱。
周一，比特币再次在67,500美元的关键支撑位附近进行测试，与此同时，黄金价格也经历了五十年来最为剧烈的回调。市场对伊朗长期冲突的担忧，以及油价持续维持在85美元上方所引发的通胀效应，促使投资者主动降低风险敞口。
美国 5 年期国债收益率（左图）与黄金/美元汇率（右图）。数据来源：TradingView
在此期间，美国国债同样遭遇抛压，反映出交易员正在积极构建现金头寸。美国五年期国债收益率大幅攀升至4.10%，创下九个月来的新高，表明交易者要求获得更高的风险补偿。随着标普500指数在周一跌至六个多月以来的低点，市场出现大规模抢购流动性迹象。
不确定性加剧：现金为王，比特币面临进一步下行风险
当前投资者似乎正在回笼资金，目的可能是为了弥补近期的投资亏损，亦或是为应对风险市场中可能出现的进一步价格下跌做准备。
比特币/美元（左图）与标普 500 期货指数（右图）。数据来源：TradingView
伊朗战事持续导致油价突破90美元大关，加剧了通胀压力。据《华尔街日报》报道，美国计划向中东地区部署约3000名军事人员，以抗衡伊朗对霍尔木兹海峡的影响力。黄金价格的下跌部分归因于短期内美国货币政策宽松预期减弱。
7 月联邦公开市场委员会（FOMC）会议利率目标概率预测。数据来源：CME FedWatch 工具
债券市场期货交易数据显示，联邦公开市场委员会（FOMC）在7月前实施加息的隐含概率从一周前的0%飙升至20.5%。投资者预计，在高利率环境下，企业扩张的动力将受到抑制，从而导致就业市场降温。
科技股走弱，通胀侵蚀消费者购买力
与此同时，美国国债总额已突破39万亿美元大关，进一步加剧了消费者的生活成本危机。路透社报道指出，ChatGPT开发商OpenAI向私募股权公司提供了17.5%的保证最低回报，这引发了业界对人工智能领域存在过度投机现象的担忧，尽管该公司整体仍处于盈利状态。
科技板块表现情况。数据来源：TradingView
过去六周内，全球多家大型科技公司股价跌幅超过10%，其中包括谷歌（GOOG US）、Meta（META US）以及IBM（IBM US）。因此，即便黄金价格经历急剧调整，交易员们对于经济衰退风险或通胀率突破4%并超过固定收益回报率的担忧日益加深。
股价低迷与持续的通胀压力共同作用，解释了为何投资者积极寻求现金仓位的安全保障。
尽管链上数据指标显示出利好信号，但更广泛的宏观经济环境并不利于多头动能的持续释放。在美国国债抛售期间黄金价格反而下跌，呈现出明显的风险规避特征。在通胀压力和战争开支迫使美国货币政策在更长时间内保持紧缩之前，比特币重新测试6.6万美元的概率依然构成严重威胁。
以上就是关于美债收益率、伊朗局势及通胀风险如何合力施压比特币（BTC）价格的深度解析，更多有关美债等多重压力下比特币价格走势的分析，敬请关注后续相关文章！