迪拜虚拟资产监管局（VARA）近日正式发布代币发行指导原则，正式确立了针对稳定币与现实世界资产（RWA）代币的监管边界。该指导文件创新性地将代币发行路径拆解为三大类，核心目的在于通过强化信息披露透明度，为发行主体提供清晰的监管预期，同时为市场参与者树立统一的参考标准。
随着新规落地，迪拜监管机构进一步收紧了对稳定币、RWA以及其他数字资产在披露机制与公司治理方面的要求，标志着当地虚拟资产生态向规范化迈出关键一步。
周四，VARA发布了详尽的操作指南，明确了发行人需如何对虚拟资产进行结构化设计、信息公示及分发管理，并特别强化了针对稳定币及实体资产挂钩代币（RWA）的相关规定。
值得注意的是，该文件并非颁布全新法律，而是对VARA现有的《虚拟资产发行规则手册》进行了解释与细化。它界定了三条截然不同的发行通道，并清晰划分了各流程环节中相关方的具体职责。
在此框架下，风险被差异化对待：第一类发行涵盖法币锚定型虚拟资产及资产挂钩型虚拟资产；第二类发行则必须经由VARA持牌中介进行分销；第三类则是具备有限功能特性的豁免虚拟资产。
VARA将此制度定义为专为虚拟资产打造的发行体系，区别于简单套用通用证券法或支付法规的做法。其中，法币参照代币（即稳定币）和资产相关代币（类似RWA结构）均纳入此专用框架。此外，指南还明确了持牌分销商在第二类发行中的关键角色，要求其承担尽职调查及持续合规验证的责任。
这一举措进一步巩固了迪拜建立定制化加密监管手册的路径，而非将代币发行强行纳入现有证券或支付法律体系。此举紧随VARA在两周前将其交易所监管规则扩展至涵盖场内交易加密衍生品之后，显示出监管层加速完善基础设施的决心。
尽管以指导意见形式呈现，VARA总法律顾问鲁本·邦巴迪在接受Cointelegraph采访时强调，这种定制化的发行制度相较于传统证券法方法具有显著优势，能够为发行人带来“更高的监管清晰度”，因为许多虚拟资产属性无法直接对应到现有法律类别中。对于普通投资者和用户而言，该框架旨在通过提高资产特性与风险特征的透明度，助力其做出“明智决策”。
VARA 关于退伍军人协会（VA）发放的指导。来源：VARA
庞巴迪表示，这种方法创造了“更个性化的发行方式”，并为虚拟资产在迪拜许可制度下的发行、披露和分配提供了“单一的专用参考点”。
VARA 的发行体系旨在在全球脱颖而出
邦巴迪还列举了VARA认为迪拜制度相较于国际其他司法管辖区的独特优势。这些特征包括对资产相关虚拟资产的专门处理方式，以及对储备资产、赎回权利和法律结构的明确期望。同时，框架强调以白皮书和独立的风险披露声明为基础，要求这些材料必须“清晰、准确且易于用户获取”。
他补充道，VARA预计该框架将吸引外国监管机构及标准化组织的关注，尽管目前的实施重点仍是确保迪拜本地市场参与者能够获得务实且清晰的指引。
以上就是迪拜澄清了 RWA 和稳定币的代币发行规则的详细内容，更多关于迪拜稳定币与RWA代币发行规则的资料请关注其它相关文章！