在过去的一个月里，专注于GPU挖矿的项目Pearl（PRL）表现抢眼，价格区间从0.33美元攀升至1.4美元，涨幅超过300%，这一剧烈波动迅速点燃了海外加密社区的热情。
该项目获得了多位行业意见领袖的认可。知名海外KOL Ansem在接受采访时将其誉为“AI版比特币”。与此同时，加密原生基金No Limit Holdings宣布将对Pearl进行长期重仓配置，Dragonfly普通合伙人Tom Schmidt也在公开采访中对Pearl的发展思路给予了高度评价。
在近期的Token2049大会上，Pearl同样成为了焦点话题。数据显示，Pearl社区在该大会期间的side event吸引了164人报名参与。DWF Ventures在回顾此次大会时指出，“Pearl是全网焦点，无论是基金还是散户都对其热议不断”。
Pearl究竟是何方神圣？简而言之，Pearl 是一个将 AI 计算与 GPU 挖矿并轨的 L1 协议，用户的 GPU 在为 AI 训练和推理工作负载的同时实现区块链工作量证明并产出代币 PRL，即实用工作量证明（PoUW）。
今年5月，受a16z可能投资传闻的影响，中文社区曾掀起一股Pearl挖矿热潮。当时Odaily星球日报对Pearl的核心机制、生态项目及挖矿教程进行了详尽解读，并从早期基本面角度客观指出，市场对Pearl存在过度FOMO情绪，其技术实力与资本运营能力尚需时间验证，建议投资者保持谨慎。
此后，PRL价格曾从高点1.7美元大幅回落至最低0.23美元。然而，Pearl并未因此陷入死亡螺旋。历经约4个月的调整，目前PRL的价格已回升至5月份的水平。
PRL 价格走势，来源：pearl-otc
种种迹象显示，Pearl并非昙花一现的炒作项目。那么，在过去几个月里，Pearl在实质建设商业落地方面取得了哪些进展？生态系统又发生了怎样的变化？Odaily星球日报将在下文中进行深入分析，以供投资者参考。
融入英伟达生态，加速布局AI推理服务
近几个月来，Pearl提升项目信誉的最关键举措之一，便是成功加入了英伟达的AI初创企业生态体系。
7月15日，Pearl官方宣布正式加入NVIDIA Inception。这是英伟达推出的免费全球初创公司加速器计划，旨在支持从事AI、深度学习、数据科学及加速计算领域的初创企业。截至2026年，该计划已汇聚超过4万家成员公司。
尽管NVIDIA Inception的准入门槛不像Y Combinator那样竞争激烈，且入驻并不代表直接获得英伟达投资或官方合作伙伴关系，但这足以证明成立仅5个月的Pearl作为一家AI初创公司，已获得英伟达的认可。Pearl方面坦诚表示，加入Inception一方面是因为其免费性质，另一方面则是希望借助该平台链接其他运行GPU集群的会员公司，这些公司未来均有可能转化为Pearl的客户。
此外，相较于5月份仅通过与Together AI合作推出单一Gemma-4-31B-it-Pearl端点（Together AI近期完成了8亿美元C轮融资），Pearl的AI推理平台正在逐步开放更多功能。
目前，Pearl的Serverless Inference服务已提供7款兼容OpenAI接口（支持流媒体、工具调用、JSON模式等）的模型。在定价策略上，Pearl相比主流平台更具竞争力，部分模型价格甚至更低，尤其在Flash级别模型上优势显著。
以GLM-5.3-Flash模型为例，Pearl的输入定价为每百万Token 0.07美元，而Fireworks AI的同等服务定价高达0.15美元/百万Token，价格是Pearl的两倍。
Pearl 的 Serverless Inference 定价
7月份，Pearl还宣布将推出加速推理平台（Accelerated Inference Platform），目前该平台处于注册名额候补阶段。
除了商业拓展，Pearl也在持续进行底层协议的迭代。此前，Pearl因依赖基于整数的矩阵乘法（一种AI大模型训练算法）而受到诟病，因为现代AI工作负载主要依赖浮点计算。9月中旬，Pearl官方发文宣布推出全新且超高效的浮点PoUW方案，预计很快将在生产环境中上线。
同时，Pearl正在构建一个AI隐私信任层。随着AI推理领域对用户隐私保护的重视日益增加，Pearl L1采用的零知识证明（zk-SNARKs）技术天然具备保护隐私的优势。当矿工进行大规模矩阵乘法运算时，涉及的矩阵可能包含私有模型数据或用户信息。zk-SNARK技术将这些复杂计算压缩为一个小型加密证明，既不会泄露底层矩阵的任何信息，又能允许网络验证矿工是否找到了有效区块。
将零知识证明运用到 AI 隐私保护领域，或许也将 Pearl 的核心叙事之一。
综上所述，表面上看PRL过去一个月的上涨得益于海外社区的传播，但本质上是源于项目方确实在“持续做事”，推动技术与产品的落地。
挖矿现状透视：4090显卡每日净利约50元？
根据Pearl区块浏览器数据显示，PRL 目前已被开采约 16.3%（总量 21 亿枚），若按当前 1.4 美元的价格计算，PRL 流通市值也已超 4.7 亿美元，FDV 约为 29 亿美元。
与5月份相比，Pearl全网算力从19EH/s增长至50 EH/s，增幅约2.5倍，相当于全网有超过17万张4090显卡参与挖矿。Pearl的平均出块时间为180秒，仍处于网络最初设定的194秒范围内，但区块奖励已降至每块2262.52枚PRL。据此计算，PRL日增发量约为108.6万枚，按1.4美元计价，日新增价值约152万美元。
Pearl 网络数据
显而易见，市场上缺乏足够的资金买盘来承接如此高的增发速度。但在当前的早期阶段，矿工们似乎更倾向于囤积PRL而非抛售。
随着代币价格上涨，PRL的挖矿热度持续升温。矿工既可以使用自有GPU进行挖矿，也可以加入矿池。Pearl此前曾支持用户在平台租用云端GPU挖矿，但目前尚未开放新的套餐额度。
此前Odaily星球日报曾介绍过Pearl生态中的矿池情况，但经过数月的市场洗礼，其中大部分矿池已关停，目前仅剩pearlhash较为稳定运行。因此，对于希望长期参与PRL挖矿的用户而言，单机挖矿仍是更优选择。
不过，10月11日，Pearl社区矿工@YuChen发文指出，即使PRL涨至1.4美元，租卡挖矿依然不划算，并列举了不同显卡挖PRL的成本与收益假设（电费按1元/度计算）。
Pearl 挖矿收益、成本核算，来源：@YuChen
同日，miner compare也统计了最新的Pearl挖矿收益数据。若电费按0.1美元/kWh计算，5090显卡挖PRL一天的净收益约为10美元，4090显卡则约为7.69美元。这与社区矿工YuChen的估算基本一致。miner compare还推出了Pearl挖矿收益计算器，方便单人矿工自行评估。
除了挖矿外，用户也可直接在OTC平台pearl-otc或交易所SafeTrade上购买PRL。Aster于10月10日上线了Pearl的永续合约交易，为仅想获取Pearl价格敞口的用户提供了新选择。但需要注意的是，Aster平台上的Pearl合约价格较现货溢价约0.2美元。
一次运算，双重产出：从挖矿到AI基建的蜕变
回望Pearl项目的诞生初衷，旨在节约被比特币挖矿浪费掉的能源，“与其浪费资源进行无意义的哈希计算，不如将同样的算力提供给 AI，并有机会获得区块奖励”。
基于这一理念，Pearl作为一个原生加密项目，早期存在不少大矿工为了竞争区块而进行矩阵乘法的情况，他们实际上并不连接真实的付费推理客户，导致网络上大量算力并未产生可销售的AI输出。
然而，经过数月的发展，Pearl正逐渐演变为一个真正的AI项目。团队将大量精力投入到AI推理平台的运行及商业落地中。甚至在官方官网上，已难以找到Pearl网络入口及挖矿指引，挖矿产出代币似乎逐渐退居为AI计算的副产品。
Pearl的核心在于“一次运算，两种输出”，但目前PRL代币尚无法捕获Pearl所产生的任何AI商业价值。如何实现这一闭环，或许是Pearl未来需要解决的关键问题。
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