当前市场上，绝大多数加密货币资金公司面临一个共同困境：缺乏能够产生实际现金流的运营业务，难以用自有收入支持数字资产的持续扩张。
针对这一痛点，房地产投资人Grant Cardone正在深化其多户住房基金战略，通过将传统商业地产与比特币仓位进行组合，打造一种兼顾房地产稳健性与数字资产高增长潜力的混合投资策略。
Cardone向Cointelegraph透露，该公司近期完成了第五个商业多户投资项目的收购。这座拥有366个单元的多户住宅综合体以约2.35亿美元的价格购入，其中高达1亿美元的資金直接用于配置比特币。
他指出，房地产具备低波动性、税收优惠、创收能力强及价值稳定等特征，而比特币则具有高波动性和高增长潜力，两者结合实现了优势互补。这种结构允许基金将租金收入直接转化为新的BTC持仓。他进一步补充道：
“我们的目标是将该车辆公开并将其转化为股票。我们认为，房地产和比特币合并为股票，作为上市公司交易，就像数字资产国债。但是我们有真正的产品，真正的资产，真正的收入，真正的租户，真正的客户。我们有自由现金流。”
10倍博卡拉顿比特币基金的预测。资料来源:卡多内资本
“该物业每年将获得价值1000万美元的净营业收入，我们可以用来购买更多的比特币，” 他说。
这种策略为将其纳入房地产投资信托 (REITs) 框架提供了可能。REITs是在证券交易所上市的实物资产组合，旨在为投资者提供被动式的房地产敞口，同时融入加密资产的增长逻辑。
缺失运营业务导致加密国债存在结构性隐患
目前，大多数加密资产公司主要依赖发行公司债务和股权来筹集资金，却往往缺乏能产生正向现金流的实际运营业务。
“如果公司只是比特币，我为什么要投资那家公司？房地产是你可以建立的最好的资金公司，因为它不是一种可自由支配的产品-你必须购买住房，“Cardone说。
博卡拉顿酒店。资料来源:卡多内资本
风险投资公司Breed指出，缺乏运营业务是导致少数国库公司能够在下一轮加密市场低迷中幸存下来的唯一原因。
事实上，财务公司在9月份经历了广泛衰退，净资产价值 (mNAV) 倍数——即公司股价高于其总资产持有量的溢价指标——出现了崩溃。
mNAV是一个关键的风控指标：当mNAV高于1时，这些资金公司可以借入更多资金以扩大购买规模；然而，一旦mNAV收缩至1或更低，融资渠道便会枯竭。
这种情况可能引发恶性循环：过度杠杆化的公司若无法承担偿债成本，将被迫在市场中抛售加密货币以偿还债务，进而进一步压低资产价格，甚至最终走向破产。
以上就是房地产混合基金通过房地产和比特币（BTC）的混合挑战DATs的详细内容，更多关于DATs时代终结？房链组合的破局之道的资料请关注其它相关文章！