作为全球领先的加密货币交易平台，币安(Binance)为投资者提供了丰富的衍生品交易工具。参与合约交易前，用户需完成注册、开通合约账户并存入保证金。随后，根据市场判断选择交易对、设定杠杆倍数及订单类型即可下单。交易者既可看多做多，也可看空做空，并通过设置止盈止损来有效管理风险。
本文将手把手教你在币安APP上进行以太坊(ETH)永续合约的多空操作，并附带一份全面的币安合约交易指南。
什么是永续合约？
永续合约是一种没有固定到期日的期货合约，这与传统期货形成鲜明对比。对于希望持有长期多头或空头头寸而不必频繁处理合约到期和展期的交易者而言，这是一个理想的选择。它允许交易者像操作传统期货一样投机加密货币价格走势，同时保留了持续持仓的优势。
此类合约通常用于交易比特币(BTC)、以太坊(ETH)等主要山寨币，并采用保证金交易模式，即支持杠杆交易。杠杆既能放大收益，也会加剧风险，因此深入理解其运作机制及风险管理至关重要。
永续合约的主要特点
- 无到期日：与传统期货不同，永续合约不设固定到期日。只要维持足够的保证金要求，交易者可以无限期地保留头寸。
- 杠杆效应：币安允许用户使用杠杆交易永续合约，这意味着以较小的初始资金即可控制较大的仓位规模。
- 资金费率：为了确保持续合约的价格锚定标的现货价格，系统引入了资金费率机制。根据市场多空力量的变化，交易者每8小时可能需要支付或收取一次费用。
币安期货：U本位合约和币本位合约
币安提供两种主要的永续合约类型：U本位合约（USDT-Margined）和币本位合约（Coin-Margined）。两者均支持杠杆交易，但在保证金计算和结算方式上存在显著差异。
1. 美元保证金期货（U-Margined）
U本位合约以USDT或其他稳定币进行结算。开仓所需的保证金以及盈亏均以USDT计价，无需在账户中持有基础加密货币（如BTC或ETH）。无论交易对如何变化，报价和结算始终基于美元价值。
U本位合约的工作逻辑如下：
- 计价货币：合约价格以USDT显示，本质上是使用美元视角的加密货币定价。
- 杠杆范围：根据具体合约及用户身份验证等级，杠杆倍数通常在1倍至125倍之间。
- 资金费率：与其他永续合约一致，每8小时计算一次资金费率，旨在缩小期货价格与现货价格的偏差。
- 抵押品：需在钱包中储备USDT或等值稳定币作为抵押，所有盈利和亏损也以USDT结算。
交易示例：
假设你交易比特币U本位永续合约，并开启10倍杠杆。若比特币价格上涨5%，你的收益将因杠杆而放大10倍。例如，价格从30,000美元升至31,500美元，在10倍杠杆下，你将获得相当于原始投资50%的利润。
2. 币本位保证金合约（Coin-Margined）
币本位合约则以基础加密货币（如BTC或ETH）作为保证金并提供结算。这意味着你的保证金和最终盈亏都以该特定加密货币计量，而非美元或稳定币。
币本位合约的工作逻辑如下：
- 计价货币：合约价格以基础币种（如BTC/ETH）报价，盈亏也以该币种计算。
- 杠杆范围：同样支持1倍至125倍的杠杆，具体视合约而定。
- 资金费率：计算逻辑与U本位相同，但支付或收取的费用以结算币种（如BTC）进行。
- 抵押品：需持有基础加密货币（如BTC）作为开仓抵押。
交易示例：
若你交易BTC/USDT币本位永续合约并使用BTC作为抵押，且判断正确价格上涨，你将直接获得更多数量的BTC。这与U本位合约以USDT结算利润的方式截然不同。
U本位与币本位的主要区别
结算货币：
U本位：以USDT或BUSD等稳定币结算。
币本位：以基础加密货币（如BTC、ETH）结算。
抵押货币：
U本位：保证金以USDT或稳定币计价。
币本位：保证金以基础加密货币（如BTC或ETH）计价。
风险暴露：
U本位：风险敞口挂钩于加密货币的美元价格，适合不愿承担加密资产本身波动性的交易者。
币本位：风险敞口挂钩于基础币价格，可能叠加汇率波动风险。
融资利率：
均为每8小时结算一次，但支付货币取决于合约类型。
流动性：
U本位合约因稳定币的广泛接受度，通常流动性更高；币本位合约受基础币价格影响，波动性相对较大。
如何在币安上交易永续合约？
如果你还没有注册币安交易所，可以通过下文的注册链接和APP下载地址，结合视频教程，自行注册。
币安
币安安卓版APP
准备事项
进行币本位合约交易前，需先购入对应的加密货币转入合约账户作为保证金（例如做BTC合约需转入BTC）。而U本位合约则需转入USDT。
以太币合约怎么做？
打开币安APP，点击底部导航栏的【合约】选项。界面会显示U本位和币本位两个标签页。U本位以USDT结算，币本位以加密货币结算。笔者通常推荐使用U本位合约，因其结算直观且便于资金管理。
在左上角搜索并选择目标交易对，例如搜索“ETH”，然后选择“ETHUSDT永续”合约。
右侧显示保证金模式，分为“全仓”和“逐仓”。全仓模式下，所有仓位共用同一笔保证金，一旦某笔交易爆仓，可能导致全部资金损失。逐仓模式下，每个仓位独立核算保证金，爆仓仅损失该仓位投入的资金，不影响其他仓位。出于风险控制考虑，建议新手选择“逐仓”模式。
接下来设置杠杆倍数。币安最高支持150倍杠杆，但强烈建议初学者从低倍数开始，例如这里选择5倍，点击【确认】。
旁边还有“单币种保证金”和“联合保证金”选项，建议选择“单币种保证金模式”，以便更清晰地隔离风险。
查看下方可用余额，若显示为“0”，说明账户暂无资金。点击旁边的双向箭头图标进行划转。
进入划转页面，将现货账户中的USDT划转至U本位合约账户。选择数量“最大”，点击【确认划转】。
资金到位后，观察下方的订单类型，主要包括限价单和市价单。
这两种订单类型与现货交易逻辑一致。“限价单”允许你设定一个理想成交价。例如当前市价为3928，你认为跌至3920是入场良机，即可输入该价格挂单。只有当市场价格触及该价位时，订单才会执行。
挂单成功后，订单会出现在下方的【当前委托】中。若此时市价未达预期，你可以点击【撤单】取消该指令。
若想立即成交，可将限价单改为市价单。点击右上角的小烛台图标查看K线图，分析短期走势（如1小时线），判断涨跌方向。
若判断看涨，拖动滑块确定买入数量，点击【买入做多】，最后点击【确认】完成开仓。
开仓后，页面将展示未实现盈亏、投资回报率、持仓数量、保证金比率、标记价格及强平价格等关键信息。
你仍可在持仓页面调整杠杆比例。
更重要的是设置止盈止损。选择“仓位止盈止损”功能。“止盈”旨在锁定利润，例如设定3940为目标价，达到后系统自动平仓卖出。“止损”旨在限制亏损，例如设定3910为底线，跌破此价系统自动平仓以防止更大损失。设置完成后点击【确认】。
再次点击【确认】生效。若你想提前结束交易，可直接点击【平仓】并确认，即可解除该合约。
币安合约手续费多少？
币安的U本位和币本位合约手续费标准基本一致。以下是不同用户等级的费率表：
| 等级 | 30 天 交易量(美元*) | 及/或 | BNB 持仓量 | USDT Maker / Taker | USDT Maker/ Taker BNB 9折 | USDC Maker / Taker | USDC Maker/ Taker BNB 9折 |
| 普通用户 | < 15,000,000 USD | 或 | ≥ 0 BNB | 0.0200%/0.0500% | 0.0180%/0.0450% | 0.0200%/0.0500% | 0.0180%/0.0450% |
| VIP 1 | ≥ 15,000,000 USD | 及 | ≥ 25 BNB | 0.0160%/0.0400% | 0.0144%/0.0360% | 0.0160%/0.0400% | 0.0144%/0.0360% |
| VIP 2 | ≥ 50,000,000 USD | 及 | ≥ 100 BNB | 0.0140%/0.0350% | 0.0126%/0.0315% | 0.0140%/0.0350% | 0.0126%/0.0315% |
U 本位币安合约手续费明细：
| 等级 | 30 天交易量(美元*) | 及/或 | BNB 持仓量 | Maker | Taker |
| 普通用户 | < 15,000,000 USD | 或 | ≥ 0 BNB | 0.0200% | 0.0500% |
| VIP 1 | ≥ 15,000,000 USD | 及 | ≥ 25 BNB | 0.0160% | 0.0400% |
| VIP 2 | ≥ 50,000,000 USD | 及 | ≥ 100 BNB | 0.0140% | 0.0350% |
币本位币安合约手续费参考上述标准。
合约交易的不同模式介绍
币安合约按保证金资产分为U本位和币本位，按管理模式分为全仓和逐仓。不同模式直接影响策略选择和风险承受度，以下详细解析：
拓展阅读：
USDT 本位vs 币本位
币安合约分成两种模式：USDT 本位vs 币本位
核心差异在于结算的资产不同：
- U 本位合约：以USDT 作为保证金与结算资产
- 币本位合约：以其他加密货币（如：BTC、ETH ）作为保证金与结算资产
USDT 本位合约
在此模式下，使用USDT作为保证金和结算单位。盈亏以稳定币计价，价值相对稳定，不受币价波动直接影响。若赚取100 USDT，大致等同于获利100美元。适合追求利润稳定、对币价波动敏感的用户。
币本位合约
在此模式下，使用BTC或ETH等非稳定币作为保证金和结算单位。盈亏以相应币种计算。例如BTC合约盈利，意味着你持有的BTC数量增加，实现了“囤币”效果。适合长期看好并持有现货的用户。
注意：币本位合约实质上放大了杠杆效应，方向正确收益巨大，方向错误损失也极大。新手需谨慎尝试。
全仓模式vs 逐仓模式
合约交易属于保证金交易，当保证金归零时会被强制平仓（强平）。与期货市场不同，加密货币合约通常在保证金接近耗尽时才强平，往往导致本金全损，故俗称“爆仓”。
币安保证金模式分为全仓vs 逐仓两种：
- 全仓模式：所有仓位共用合约帐户的保证金。
- 逐仓模式：每一个仓位的保证金互相独立。
全仓交易模式
全仓模式下，账户内所有仓位共享保证金池。各仓位的盈亏可相互抵消，降低整体资金波动。例如，BTC多单盈利可弥补ETH空单的亏损。但若市场反向波动导致多个仓位同时亏损，且总净值不足以维持保证金，系统将强平所有仓位。
- 优点：资金使用效率高，仓位间可互助支援，适合多仓位策略。
- 缺点：单一仓位的巨额亏损可能拖垮整个账户，导致全部资金损失。
逐仓交易模式
逐仓模式下，每个仓位的保证金独立隔离。单个仓位爆仓仅损失该仓位投入的资金，不影响其他仓位及其他账户资金。即使其他仓位盈利，也不会自动补仓，因此爆仓速度可能较快。
- 优点：风险隔离效果好，特别适合高杠杆或短线交易，最大亏损可控。
- 缺点：需独立管理各仓位保证金，资金使用效率相对较低。
建议新手从逐仓模式入手，每次只投入能承受的最大亏损金额，以更好地控制风险。
合约交易的价格——成交价格、指数价格、标记价格
进入合约界面，你会看到三种不同的价格概念：
- 成交价格：市场上最新一笔实际成交的价格。
- 指数价格：基于多家主流现货交易所价格，按交易量加权平均得出的综合价格。
- 标记价格：合约估算的“真实”价值。特别提示：币安以标记价格为准触发强平和计算未实现盈亏，而非成交价格。
成交价格
即合约市场的实时成交价。由于衍生品特性，合约价格可能与现货价格产生偏离，尤其在交易量巨大时，这种价差可能扩大，甚至被恶意操纵。
指数价格
指数价格是通过加权平均多家交易所的现货价格得出，更具公允性，能避免单一交易所异常价格的影响。补充说明：目前APP端不显示指数价格，仅在电脑版可见。
标记价格
标记价格（Marked-to-Market）结合了成交价格、指数价格和资金费率等因素，旨在反映资产的公允价值。其波动小于成交价格，能有效防止因市场剧烈波动导致的非理性强平和市场操纵。币安严格采用标记价格作为强平和盈亏计算的依据。
资金费率介绍
资金费率是永续合约特有的平衡机制。由于永续合约无到期日，为防止合约价格与现货价格大幅偏离，系统规定：合约多数方需向少数方支付费用，从而促使价格回归均值。
资金费率有分正负：
- 正资金费率：做多方支付给做空方，表明市场情绪偏多。
- 负资金费率：做空方支付给做多方，表明市场情绪偏空。
例如，若费率为0.01%，持有一张价值10,000 USDT的多单，每8小时需支付1 USDT；若持空单，则可收取1 USDT。
币安通常每天结算三次，时间分别为00:00、08:00 和16:00。持有仓位至这些时间点即会产生资金费收支。这一机制增加了多数方的交易成本，有助于抑制过度投机。
新手必学的下单方式
币安提供多种订单类型，最常用的两种为市价单和限价单。
市价单
以当前市场最优价格立即成交。只需填写数量即可。
- 优点：确保订单必定成交，适合急于进出场的场景。
- 缺点：成交价由市场决定，可能出现滑点，且手续费通常较高。
限价单
设定一个目标价格，当市场价格触及该价位时自动成交。
- 优点：成交价格符合预期。
- 缺点：若价格未触及设定值，订单可能无法成交。
合约交易的五种止损策略
合理的退出策略与入场同样重要，能有效锁定收益、减少损失并避免情绪化交易。以下是五种常用策略：
1. 止损单
当价格跌至预定水平时自动平仓，以限制潜在亏损。
- 百分比止损：如设置5%止损，BTC从40,000美元下跌至38,000美元时触发。
- 技术止损：设在关键支撑位或移动平均线下方，如200日均线37,000美元下方。
2. 止盈单
在价格达到预期盈利目标时自动卖出，锁定利润。
- 风险回报率：如1:2比例，止损亏1000美元，止盈目标设赚2000美元。
- 斐波那契水平：利用1.618扩展位等技术指标设定目标。
3. 跟踪委托
动态调整止损线，随价格上涨而上移，帮助锁定趋势行情中的收益。
例如设置5%跟踪止损：BTC从40,000涨至50,000时，止损线自动上调至47,500；若涨至60,000，止损线调至57,000。
4. 平均成本法 (DCA)
分批平仓策略。不一次性卖出，而是在不同价格点逐步卖出部分仓位，平滑收益曲线。
例如：BTC从20,000涨至50,000时，先在50,000卖出一部分，再在55,000继续卖出，兼顾收益与风险。
5. 技术分析指标
利用RSI、MACD、SAR等技术信号辅助决策。
- RSI超买：RSI超过70时考虑退场。
- 均线跌破：价格跌破50日均线视为看跌信号。
- SAR反转：SAR点位从下穿至上，提示卖出。
结合不同策略实现最佳效果
综合运用多种策略能提升胜率。例如：
- 以44,000美元买入BTC。
- 设置42,000美元止损单保护本金。
- 设置50,000美元止盈单锁定部分利润。
- 突破50,000后启用跟踪委托捕捉更多涨幅。
- 当价格超60,000且RSI超70时，使用DCA策略分批离场。
总结
币安提供的永续合约平台功能强大，涵盖U本位和币本位等多种选择。理解各类合约的结算货币、保证金要求及风险特征是成功交易的关键。无论新手还是资深玩家，都应充分掌握U本位与币本位的区别，并始终坚持使用止损等风险管理工具，谨慎使用杠杆，以实现可持续的交易表现。