上周，Metaplanet基于市场的净资产价值（mNAV）跌至0.88，这促使该东京上市的比特币财库公司启动了以比特币为抵押的股票回购计划。
位于东京上市的比特币储备公司Metaplanet Inc.正式宣布启动一项规模达750亿日元（约合5亿美元）的股份回购方案，该方案由专门的比特币抵押信贷额度提供资金支持。此举紧随其后的是该公司基于市场的净资产价值（mNAV）指标首次跌破1大关。
根据公司在周二发布的公告，实施此次回购的核心目标在于最大化每位股东所对应的比特币权益，并在公司股票价格低于其所持比特币资产价值时，重新提振投资者的市场信心。
该回购议案已顺利通过董事会审批，计划最高回购1.5亿股普通股，涉及比例约占公司总发行股份的13.13%。回购操作将于本周三正式启动，并持续运行至2026年10月28日，具体执行方式是通过东京证券交易所依据自营交易协议进行。
Metaplanet方面透露，为确保该计划顺利落地，公司已设立了一条授信额度高达5亿美元的信贷通道，且该通道以比特币作为抵押品。这笔灵活资金不仅用于支持当前的股票回购行动或进一步购入比特币，公司还计划将其作为拟议中优先股发行前的过渡性融资工具。
Metaplanet宣布5亿美元股票回购。来源：Metaplanet
Metaplanet mNAV降至0.88
官方披露的数据指出，代表公司整体价值与其比特币持有量之间关系的指标——Metaplanet mNAV，在上周一曾短暂下探至0.88的低点，随后出现反弹，目前该数值已回升至1.03。
伴随着mNAV指数的下滑，Metaplanet暂时停止了新的比特币采购活动。截至当前，其资产负债表上记录的比特币持有量为30,823枚（价值约35亿美元），其中最近一次增持发生在9月30日，当时买入了5,268枚比特币。尽管面临股价波动，Metaplanet重申了其既定战略目标，即致力于在2027年前累计持有210,000枚比特币。
本周一，另一家相关企业ETHZilla也因股价相对于净资产值存在较大折让而宣布启动4,000万美元的股票回购计划。据该公司声明，自10月24日以来，在其2.5亿美元的回购框架内，已累计回购约60万股，总花费约为1,200万美元。
ETHZilla宣布股票回购。来源：ETHZilla
研究机构10x Research近期发布的一份报告揭示，部分比特币财务公司面临净资产值剧烈下跌的局面，导致数十亿美元的账面财富缩水蒸发。
行业分析师分析认为，在比特币财务公司热潮兴起阶段，这类企业曾以远高于实际比特币价值的倍数向市场发行股份。然而随着市场行情的逆转，众多散户投资者遭受了亏损，但与此同时，这些企业却积累了大量真实持有的比特币资产。
S&P给予Michael Saylor旗下Strategy“B-”评级
与此同时，标普全球评级机构（S&P）对Michael Saylor旗下的Strategy公司给出了“B-”的信用评级，将其划入投机级或非投资级范畴，不过对该公司的未来展望维持稳定态度。
评级机构在报告中明确指出，Strategy面临的主要风险点包括业务高度集中于比特币、多元化程度有限、资本基础相对薄弱以及美元流动性不足等问题。
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