加密金融服务领军企业Galaxy Digital近日发布了2026年第二季度财务报告。在加密资产市场持续走弱的宏观背景下，公司本期录得8500万美元的净亏损，核心业务板块普遍面临严峻挑战，行业寒冬迹象明显。
从具体业务维度分析，Galaxy Digital本季度的交易板块收入出现显著萎缩。由于加密货币价格疲软以及市场交易量急剧减少，做市商与经纪业务的利润空间受到严重挤压。同时，资产管理业务也未能幸免，旗下多只加密基金产品的净值出现明显回撤，管理规模较上季度大幅缩水，导致管理费收入随之下降。尽管公司在机构托管、质押服务等细分领域持续进行战略部署，但在短期内仍难以完全抵消市场系统性风险对业绩造成的负面冲击。
值得关注的是，Galaxy Digital在本季度并未计提大规模的资产减值损失，这反映出公司在资产风控管理方面保持了相对审慎的态度。然而，营收端的结构性疲软依然是制约公司表现的核心痛点。管理层在财报电话会议上表示，当前加密行业正经历深度调整阶段，短期内缺乏明确的反转信号，因此公司将坚持聚焦于机构客户服务体系构建及合规基础设施完善，以期穿越周期波动。
放眼整个行业，Galaxy所面临的困境并非孤立现象。自2026年初以来，全球加密市场总市值相较于2025年10月的峰值蒸发超过43%，Bitcoin、Ethereum等主流资产价格长期低位震荡，市场交投活跃度不足。与此同时，全球范围内的监管不确定性持续发酵，美国SEC执法力度未见减弱，欧洲MiCA法规的实施亦推高了合规成本，多重压力叠加使得加密金融机构普遍承受巨大运营压力。
不过，Galaxy Digital并非毫无亮点。公司在比特币矿机托管、以太坊质押基础设施以及合规稳定币合作等前瞻性领域的布局，为未来行业复苏储备了潜在的增长动能。业界分析师指出，一旦市场步入新一轮上行周期，具备完善机构级服务能力的平台有望率先受益。
目前，投资者对Galaxy的关注重心已从短期亏损转向对其长期战略执行力的评估。虽然8500万美元的季度亏损令市场感到阵痛，但在行业整体承压的背景下，如何在低谷期维持业务韧性并巩固机构客户信任，才是决定Galaxy能否在下一轮牛市脱颖而出的关键因素。
Galaxy Digital报告净亏损8500万美元，主要因数字资产价格下跌，收入达到87亿美元，低于华尔街预期。
Galaxy Digital报告称，2026年第二季度净亏损8500万美元，期间加密货币估值下降。
这导致周三每股亏损0.09美元，Galaxy将其归因于季度数字资产价格贬值。
收入为87亿美元，较2026年第一季度的102亿美元下降了15%。根据雅虎财经汇总的估算，分析师预测市场共识为127亿美元。
受此消息影响，银河股价在周三盘前交易中下跌6.2%，报收于20.70美元，预计将延续过去一个月近10%的跌幅走势。
据CoinMarketCap数据显示，该季度加密市值总额下降近15%，从4月1日的2.35万亿美元降至6月30日的2万亿美元。
尽管宏观经济环境下滑，公司报告显示数字资产业务实现了6600万美元的调整后毛利润，调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1100万美元，调整后毛利润同比增长34%。EBITDA通过去除融资成本、税收、资产价值变动和一次性支出来衡量公司的核心营业利润。
Galaxy表示，这反映了“我们商业模式的韧性，并进一步表明我们的盈利正逐渐减少对数字资产价格走向的依赖。”
公司还报告称，在该季度从人工智能数据中心实现了2000万美元的调整后毛利，同时加快了对CoreWeave的容量交付。Galaxy预计与CoreWeave合作15年，年收入将达到10亿美元。公司于2024年8月获得了14亿美元资金，用于扩建其德州Helios AI数据中心。
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