标普全球评级近期正式授予贝莱德代币化储备基金最高稳定性评级。这一决定不仅确认了该基金底层美国国债及现金资产的卓越质量，还肯定了其基于纽约梅隆银行托管的合规架构。这一权威背书意味着代币化货币市场基金已正式迈入传统金融顶级信用阵营，将为Real World Assets（RWA）赛道的机构化进程注入强劲动力，并加速链上美元体系的构建。
此次评级重点认可了基金维持稳定净资产价值的能力。相比之下，标普在另一项独立评估中明确指出，USDT在其现有的稳定币评估框架下，仍属于评级最低的稳定币类别之一。
针对贝莱德新推出的代币化货币市场基金，标普全球评级给予了其最高的本金稳定基金评级。
周一，评级机构宣布给予贝莱德每日再投资稳定币储备工具（BRSRV）“AAAm”评级。评级的依据包括其良好的投资及交易对手信用、合理的到期结构，以及管理层维持稳定净资产价值的出色能力。
标普指出，在对贝莱德顾问的管理组织、信用研究分析、风险管理及合规性进行定性评估后，未发现“任何弱点”。
此外，评级机构将基金的代币化框架描述为具备运营韧性，特别提到了旨在降低网络攻击、智能合约漏洞及区块链网络风险的控制措施。该基金采用了许可制架构，严格限制交易仅能在白名单钱包地址内进行。
BRSRV于周一作为一家开放式管理投资公司正式成立，其主要目的是使其股票符合《天才法案》下支付稳定币发行者合格储备资产的要求。
根据规划，该基金将持有现金、期限在93天或更短的美国国债，以及由国债工具担保的隔夜回购协议。其加权平均到期时间不超过60天，加权平均寿命不超过120天。
USDT仍是标普评级最低的稳定币之一
与此同时，标普环球周二发布了最新的稳定币稳定性评估摘要。数据显示，在覆盖的11种稳定币中，有6种展现出“足够”或更强的能力来维持其与法定货币的挂钩。
标准普尔表示，在过去三个季度中，有两项评估被下调，其余九项保持不变。
泰达币的USDt（USDT）在2025年11月将其评级从4（即“受限”）进一步降至5，归类为“弱势”。TrueUSD（TUSD）和Ethena USD（USDe）同样被评为5。
S&P 全球评级目前的SSA。来源：S&P 全球评级
欧元币（EURC）、美元币（USDC）、全球美元（USDG）和Paxos USD（USDP）获得了2的评级，代表“强势”。Gemini USD（GUSD）和EUR Convertible（EURCV）的估值为3，即“合格”。
首先，数字美元（FDUSD）和天空美元/DAI（USDS/DAI）被评为4，即“受限”。
S&P于2023年12月推出了该评估框架。其分析涵盖了支持稳定币的资产、流动性、治理、赎回安排、法律和监管保护、技术依赖性以及发行人的业绩记录。评估范围从1分（非常强）到5分（弱）不等。
需要区分的是，授予贝莱德基金的AAAm评级与标普的稳定币评估体系是独立的。本金稳定基金评级主要衡量固定收益基金维持稳定净资产价值，并限制因信用风险导致本金损失的能力。