币安距离获得通行欧盟的牌照仅一步之遥，却突然遭遇阻击。据《华尔街日报》援引知情人士及内部文件报道，欧洲央行行长拉加德已向希腊总理米佐塔基斯明确表态：不予批准。Forbes将这一突发状况称为「拉加德冲击」，并将舆论焦点锁定在规模约达3000亿美元的稳定币市场上。表面看是牌照之争，实质则是货币主导权的博弈。
至2026年5月下旬，该项目本已接近收官。币安正通过希腊资本市场委员会（HCMC）申请依据《加密资产市场监管框架》（MiCA）颁发的加密资产服务商（CASP）牌照。根据规则，一旦获得任一成员国批准，即可在欧盟全境展业。监管问询阶段已完成，反洗钱合规官给出了正面评估，委员会亦向ESMA数字金融委员会通报了"打算批准"意向。公司内部已备好关于"重大里程碑"的新闻稿，首席执行官Richard Teng拟前往雅典与总理合影留念。
然而，数日内进程急转直下。一名希腊高级监管官员通知币安，拉加德已向总理表达关切，若无总理支持，委员会无法继续推进审批。约一周后，许可被否决的通知正式下达。6月24日，币安撤回申请，此时距离加密公司必须持有牌照的截止日期7月1日仅剩最后一周。公司表示将转向其他成员国重新提交申请。对外发言人拒绝评论猜测，但重申将在MiCA框架下长期保持合规运营。
摘要
- 据《华尔街日报》报道，欧洲央行（ECB）行长拉加德介入并阻断了币安在希腊的 MiCA（加密资产市场监管框架） 牌照申请流程。
- 希腊监管层据称面临压力，需将审批权移交至 ESMA（欧洲证券及市场管理局），而非由成员国当局独立决定。
- 干预背后的深层动因是对币安规模可能加速美元挂钩 稳定币 在欧元区流通的担忧，拉加德一贯主张推广数字欧元。
- 早在2025年6月，币安便因未取得MiCA牌照而宣布停止服务欧盟客户，其创始人赵长鹏是否符合"适当人选"标准曾受质疑。
- 此事件反映出欧盟 CASP（加密资产服务提供商） 审批权可能存在向中央集权制度集中的趋势，基金管理人或需重新评估欧洲交易对手的合规格局。
欧央行虽无审批权，却能左右审批结果
MiCA的核心设计之一，旨在构建欧盟统一的加密资产监管体系。交易所只需在任一成员国获取加密资产服务商（CASP）牌照，即可通过"护照机制"将服务扩展至其他欧盟国家，无需逐国重新进行完整授权。
在MiCA架构下，交易所授权交由成员国监管机构负责。希腊的批准等同于欧盟通行证。虽然欧洲央行对CASPs授权没有正式的法定职责，但其职权范围更贴近稳定币发行及重要稳定币的宏观审慎监管。
这也解释了币安为何选择从希腊入手。若获通过，币安便可凭借单一MiCA牌照整合欧盟市场，服务对象可覆盖约4.5亿人口。
若报道属实，被拦截的是一项她并无签字权的行政流程；发挥作用的是政治影响力，而非法律条文。有说法称，她希望拖延至尚未通过的改革落地，从而将审批权收归ESMA，而非保留在雅典。无论哪种版本，含义一致：最大交易所进入欧盟，已不再仅仅是希腊一家监管机构的技术性审阅。
希腊官方对此并不认同。HCMC回应《华尔街日报》称，官员并未发表报道中所指言论，申请是基于独立评估。财长顾问也表示政府未介入，强调委员会是独立机构。欧央行对追问媒体重申：对服务商授权没有机构角色，其余不予评论。匿名信源所述"一通电话"与三方公开表态存在明显落差。因此，报道只能表述为"据报"，尚不能视为已确认事实。
既有合规记录与新增的结算权考量
合规问题并非新近出现。2023年，币安在美国就违反《银行保密法》、未登记货币转账、违反制裁等罪名认罪，罚金约43亿美元，赵长鹏同期认罪。此外还有法国调查、伊朗相关资金流等后续报道。据悉，ESMA也曾私下建议各国，鉴于其合规历史，不应批准币安。这些因素在希腊审查阶段早已存在。将否决完全归因于"她掌握新内幕"并不准确；但将其简单视为反洗钱审查结果，也不够全面。
更关键的一层在于结算权。全球稳定币市场六年前不足100亿美元，如今已增长至约3000亿美元量级，其中绝大部分锚定美元。币安是全球最大的加密交易和稳定币分发入口之一。若允许其进入欧盟零售与机构通道，相当于为美元稳定币再增加一层分发管道。
拉加德多次公开表示，依靠稳定币提升欧元国际地位并非有效途径；稳定币存在挤兑结构缺陷，大规模替代存款会削弱对企业信贷和利率传导的效果。她曾举例称，在2023年硅谷银行事件中，USDC一度脱锚至0.877美元。她更倾向于推动数字欧元，以及仍留在银行资产负债表内的代币化存款。
一方是已链上流通的私人美元代币，另一方是仍在建设中的央行货币。最大交易所倾向哪一侧，权重截然不同。Forbes标题中的"3000亿美元"，指向的是已经运转的存量市场，而非尚未诞生的产品。
欧洲内部并非铁板一块
欧盟委员会和部分成员国政府，包括法国，将欧元稳定币视为提升欧元地位的工具。欧洲议会于2026年7月以390票对86票，保留了全球稳定币"多地发行、同一代币可兑换"的安排，未让拉加德担任主席的欧洲系统风险委员会关闭该通道。央行关注防范美元化，部分政治机构则担心欧洲缺乏可用的链上欧元。币安的申请恰好卡在两套目标之间。
Tether主币基本绕开MiCA，多家平台已对欧洲用户下架USDT。Circle等则走了持牌路径。若币安获得通行证，将成为合规美元稳定币在欧盟最重要的分发渠道之一。拦下它，短期意味着少一家超级平台；中期则向市场表明，即便流程完成，只要可能扩大美元结算，仍可能在最后一公里遭遇政治阻力。
对行业意味着什么
第一，MiCA的"一国通行证"不再是纯技术通道。大型平台若再走希腊、马耳他、爱沙尼亚等路径，审查将增加一项指标：是否会令美元稳定币进入更多欧元账户。
第二，合规罚单可以成为干预依据，但未必是全部原因。记录较差时，央行更容易找到介入接口；即便记录改善，货币主权考量仍将存在。
第三，数字欧元与私人稳定币的竞争，已从公开演讲进入牌照审批环节。市场不会等待理论变为基础设施，3000亿美元存量已在运转。欧洲若仅以非正式压力限制分发渠道，难以改变用户已经形成的美元结算习惯。
币安仍可选择其他成员国重新排队。下一份申请是否会再次遭遇来自法兰克福的影响，无人能提前写入条款。目前可以确定的是：在欧洲，大型加密牌照之争已不只看反洗钱记录是否扎实，更关乎私人美元网络与央行货币谁能率先占据支付入口。
MiCA发牌权分散，币安事件凸显欧盟监管协调难题
这起事件也凸显MiCA现行架构下的权力分工。牌照核发掌握在各成员国主管机关手中，但ECB、ESMA等欧盟机构仍可透过政策建议与跨机构协调影响审查方向。
对币安而言，希腊申请受阻后，重新取得欧盟统一牌照的难度进一步升高。缺乏MiCA授权，也会限制其利用单一牌照覆盖整个欧洲经济区的能力。
这起事件同时显示，MiCA虽建立了"一国核准、全欧通行"的统一架构，大型交易所的申请仍会受到过往合规纪录、金融稳定，以及美元稳定币与数位欧元竞争等政策因素影响。
常见问题解答
这对现有加密基金有什么直接影响？
短期内对已在欧盟持牌 CASP（加密资产服务提供商） 上托管的基金无直接冲击，MiCA牌照框架与成员国审批机制尚未改变。影响更多体现在预期层面：头部交易所的欧洲准入不确定性上升，基金在筛选交易与结算对手时须更强调监管背书与辖区可执行性。
美元稳定币在欧盟的前景如何？
拉加德及欧盟领导层对美元挂钩 稳定币 的警惕源于支付主权考量。在数字欧元尚未规模化之前，合规欧元稳定币（EMT）仍是欧盟优先扶持的方向，基金管理人在设计欧元区出入金与申赎通道时，应优先考虑持牌EMT发行方而非离岸美元稳定币。
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