在Hyperliquid的生态版图中，HyperEVM曾被视为性能短板，受限于当前的执行能力，尚无法完全支撑围绕Hyperliquid构建复杂应用的运行需求。
作为生态内TVL（总锁仓价值）最高的协议，Kinetiq试图填补这一空白。Kinetiq最初凭借HYPE流动性质押产品kHYPE崭露头角，其TVL规模已接近13亿美元。随后，基于HIP-3协议的永续合约市场Markets.xyz上线，标志着其业务版图从质押扩展至交易领域。而近期社区最为关注的动态，无疑是Kinetiq发布的Hyperliquid二层网络：Elysium。
与 HyperCore 并行
Elysium依托Arbitrum Orbit技术栈构建，交易在L2层执行，状态结算则回归HyperEVM，其中HYPE被设定为原生Gas代币。根据Kinetiq披露的技术指标，Elysium的目标性能极为惊人：每秒处理3亿gas，区块时间压缩至100至200毫秒，吞吐量比HyperEVM高出两个数量级。目前，该网络已进入测试网阶段。
然而，速度并非Elysium的唯一追求。其核心战略在于让智能合约能够直接调用HyperCore已建立的交易市场基础设施。当前，HyperEVM的L1Read接口仅能提供订单簿的最佳买卖价。Elysium计划进一步赋能，允许合约按需读取更深层级的盘口数据、实时价格、账户余额及持仓信息，同时支持应用以极低延迟向HyperCore发送订单。
这种深度集成为自营做市商提供了新玩法：PropAMM可在Elysium上依据库存和行情动态更新报价，成交后再在HyperCore进行对冲；套利程序也能同时监控AMM与订单簿之间的价差，从而降低对第三方预言机和跨平台账户管理的依赖。
此外，这条链的另一大明确用途是承接新币从冷启动到成熟市场的完整生命周期。
鉴于Hyperliquid目前在资产发行路径上尚缺乏稳定机制，Elysium提供了一套标准化的解决方案：新发行代币先在Elysium的AMM中完成初始定价，随着流动性累积，由专业做市商提供更深的现货报价，随后映射至HyperEVM并连接HyperCore现货订单簿；当现货市场趋于成熟，项目方还可申请接入HIP-3永续合约市场。由此，一条从发行、现货交易到衍生品合约的“标准流程”得以打通。
价值流向 KNTQ 与 HYPE
Elysium为Kinetiq的代币KNTQ设计了一条清晰且直接的收入转化路径。根据已公布的分配方案，排序器费用的25%将奖励给消耗区块空间的应用建设者，另外25%注入Kinetiq金库，剩余50%则用于在公开市场回购并销毁KNTQ。若Elysium取得市场成功，将对KNTQ构成重大利好。
相比之下，HYPE的价值捕获路径则更为曲折复杂。首先，HYPE作为Elysium的原生Gas被持续消耗。其次，若Elysium上的AMM产生足够的成交量和价差，做市商与套利者将回流至HyperCore进行对冲与撮合，进而产生新的订单簿手续费收入。
在Elysium流转的USDC同样能为Hyperliquid贡献收益。Elysium中的USDC由HyperEVM上的原生USDC提供支持。依据AQAv2协议安排，Hyperliquid可从其网络上原生USDC储备产生的收益中获得分成。如果Elysium成功吸引外部新资金入场，即便这些资金仅在L2层面流转，也会增加网络中的USDC储备总量，从而提升Hyperliquid的收入水平，并间接促进HYPE的回购力度。
发射台
由知名KOL CryptoTomYT联合创立的Ascend项目，率先宣布将在Elysium部署，预计将成为该平台的首个龙头发射台。
根据Ascend的文档说明，该项目计划让代币直接进入封闭的Hook交易池，跳过独立的Bonding Curve阶段，初期采用USDC或受支持的代币化实物资产进行报价。项目的交易量、独立持有者数量、市值以及持仓集中度，将决定其是否有资格获得“Ascended”认证。一旦合格，项目将获得平台的回购支持与展示资源，进而争取上线HyperCore现货及HIP-3合约市场。
Ascend最具特色的机制在于，用户可将存入Ascend的HYPE转换为Kinetiq的kHYPE，利用kHYPE产生的质押收益购买并获得“Ascended”资格的新币，再将这些新币分配给质押者。这相当于提供了一种通过质押HYPE来获取发射台内优质Meme币的途径。
值得注意的是，Ascend暂无发行独立平台币的计划。其交易费设定为1%，其中开发者分得25%，经平台认可的活跃创作者或项目接管者可分得50%。在财务分配上，平台会将净协议收入的90%用于购买HYPE，10%用于购买KNTQ。
Elysium主网预计将在一个月后正式上线，Hyperliquid社区的狂热情绪是否能真正点燃Elysium的发展潜力，值得我们持续观察。