北京时间周一，全球资产管理巨头富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）正式宣布，与知名加密资产交易平台Bybit达成深度战略合作。根据披露的合作细节，符合准入标准的机构投资者可以将Benji平台上的代币化货币市场基金份额作为抵押品，而相关的底层资产仍保留在场外托管机构中，无需进行物理转移。这一举措进一步丰富了现实世界资产（RWA）代币化的融资维度。
在此机制下，机构客户无需抛售原有的基金份额或将资金划转至交易所钱包，即可直接获得以USDT或USDC计价的信用额度，从而在Bybit平台上开展加密资产交易。这种创新的架构有效解决了资金闲置问题，使得机构在继续享受货币基金无风险收益的同时，能够灵活调动等额购买力进行高频交易，真正达成了资产生息与交易融资的双重效益。
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代币化资管赛道升温
目前，代币化货币市场基金正处于爆发式增长期。国际清算银行（BIS）于2025年9月发布的评估报告指出，该细分市场的整体估值已突破90亿美元大关。此前，富兰克林邓普顿旗下的Benji平台曾在同年4月创下19.8亿美元的管理规模纪录，但根据RWA.xyz的最新追踪数据，其当前管理规模已回落至约6.69亿美元。
作为主要竞争对手，贝莱德（BlackRock）推出的美元机构数字流动性基金（BUIDL）以22亿美元的规模稳居行业首位，并已被Crypto.com、Deribit及币安等多家机构接纳为合格的场外担保品。在此背景下，Bybit接入Benji平台的基金份额，标志着富兰克林邓普顿在流动性拓展方面取得重要进展，这也是该基金首次获得头部交易所的担保品资质认证。
探索Mantle网络应用
除了机构端业务外，富兰克林邓普顿与Bybit还计划利用Mantle网络，为Bybit Web3钱包用户推出定制的代币化投资产品，尽管具体产品形态尚未完全公开。这一规划表明，代币化基金的应用场景正试图突破机构投资者的局限，加速向广泛的零售受众渗透。
Mantle作为Polygon生态系统中的Layer 2网络，以其极低的交易损耗和高度兼容以太坊虚拟机（EVM）的特点著称。一旦富兰克林的代币化基金成功部署至该网络，用户的持有门槛与链上交互成本将大幅降低，这对于小额资金参与者而言具有极强的商业吸引力。
代币化资产开启主动融资新范式
从行业发展的轨迹来看，早期代币化货币基金的设计初衷主要局限于将传统金融资产映射至链上，以满足机构资金全天候流转与结算的需求。然而，Bybit此次赋予基金份额“交易担保品”的属性，彻底拓宽了其实际应用场景。代币化资产不再仅仅是被动锁仓的理财凭证，而是蜕变为可以主动加杠杆的融资工具。
这项跨界合作也印证了头部加密交易所的业务转型趋势——从单一的订单撮合引擎，逐步升级为集存款、借贷、交易于一体的全服务金融综合体。富兰克林邓普顿在2026年初成功收购250 Digital并组建Franklin Crypto独立部门后，其与原生加密基础设施的融合进程显著提速。若未来更多资管巨头效仿此模式，传统机构资金在加密生态中的周转效率必将迎来质的飞跃。
总结
本次合作赋予了代币化货币基金新的抵押融资属性，资产无需卖出即可获取加密稳定币信贷，兼顾了理财收益与交易资金需求。双方还计划在Mantle网络落地零售端代币化产品，推动RWA从机构圈层向普通用户延伸。该模式若被更多机构效仿，将大幅提升传统资产在加密生态中的资金周转效率，加速传统金融与链上世界的融合。
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