在美国SEC为加密资产ETF开辟快速通道以及监管框架日益清晰的背景下，众多山寨币正寻求借助这一契机进入华尔街主流视野。自上月起，已有8只山寨币相关ETF获得批准。然而，在加密市场整体走弱的宏观环境下，这些新产品在上市后普遍遭遇资金增量受限的困境，短期内难以对币价形成强有力的提振作用。
四大山寨币进军华尔街，短期资本吸纳力依然疲软
目前，Solana、Ripple、Litecoin和Hedera这四个加密项目已成功取得华尔街“入场券”。但从资金流向数据观察，其整体吸引力仍显不足，部分ETF甚至出现了连续多日零流入的现象。据统计，这四类ETF仅获得了约7亿美元的累计资金净流入。与此同时，ETF推出后各对应币种的价格普遍呈现下行趋势，当然，这一现象也在很大程度上归因于整个加密市场的周期性回调。
Solana
当前市场上流通的美国Solana现货ETF共有五只，发行机构包括Bitwise、VanEck、Fidelity、Grayscale和Canary，此外21Shares和CoinShares的相关产品也处于筹备阶段。
据SoSoValue统计，美国Solana现货ETF的累计总净流入约为4.2亿美元，总资产净值达到5.94亿美元。其中，Bitwise旗下的BSOL占据了主要的交易量，其连续三周的资金流入累计达3.88亿美元，但这其中大部分源自首日近2.3亿美元的初始投入，随后资金流入势头明显减弱；Fidelity推出的FSOL在11月18日上市首日仅录得207万美元的净流入，总资产净值为538万美元；Grayscale的GSOL累计净流入约为2845万美元，总资产净值为9997万美元；Canary发行的SOLC在上市首日未产生净流入，总资产净值为82万美元。值得注意的是，所有现货ETF发行方均提供了质押功能，这或许能为市场需求提供一定的支撑力度。
CoinGecko的数据显示，自首个Solana现货ETF于10月28日上线以来，SOL的价格已累计下跌31.34%。
XRP
在美国XRP现货ETF领域，目前唯一上市的产品是Canary推出的XRPC，而CoinShares、WisdomTree、Bitwise和21Shares等相关产品正处于准备阶段。
根据SoSoValue的数据，自推出以来，XRPC的累计净流入已超过2.7亿美元。该产品在首日的交易额为5922万美元，但未产生净流入；次日通过现金或实物申购方式实现了2.43亿美元的净流入，当日的交易额为2672万美元。
CoinGecko数据显示，自11月13日首只Ripple现货ETF上市后，XRP的价格累计跌幅约为12.71%。
LTC
今年10月底，Canary Capital正式推出了美国首只追踪莱特币的ETF LTCC。CoinShares和Grayscale的相关产品仍在筹备中，预计后续将陆续跟进。
SoSoValue数据显示，截至11月18日，LTCC的累计净流入约为726万美元。其每日净流入通常仅为数十万美元级别，且存在多日零流入的情况。
CoinGecko数据显示，自10月28日首个Litecoin现货ETF上市后，LTC的价格累计下跌了约7.4%。
HBAR
美国首只追踪HBAR的ETF HBR同样由Canary Capital在上个月底推出。SoSoValue数据显示，截至11月18日，HBR的累计净流入约为7471万美元。其中，近六成的资金集中在首周流入，此后净流入速度明显下降，单日甚至出现连续多日零流入的现象。
CoinGecko数据显示，自10月28日首只Hedera现货ETF上市后，HBAR的价格累计跌幅约为25.84%。
除上述项目外，DOGE、ADA、INJ、AVAX、BONK和LINK等加密资产的现货ETF也在积极推进中。其中，彭博社分析师Eric Balchunas预计，灰度管理的狗狗币ETF将于11月24日推出。
加密ETF扩张周期开启，上市表现仍面临多重挑战
据彭博社的不完全统计，目前加密市场已有155个ETP（交易所交易产品）正在申请中，覆盖包括比特币、以太坊、Solana、XRP和LTC在内的35种数字资产，呈现出抢滩登陆式的增长态势。随着美国政府停摆问题的结束，这些ETF的审批进度有望进一步加快。
随着美国监管环境的逐步明朗，加密ETF的申请可能迎来新一轮扩张。美SEC已批准加密ETF通用上市标准，并在近期发布新指引，允许发行方加快申报文件的生效进程。同时，在美SEC最新发布的财年审查重点文件中，以往常规存在的加密货币专项章节被显著删除。这与前主席Gary Gensler时期形成鲜明对比，当时加密货币被明确列为审查重点，并特别点名了现货比特币与以太坊ETF。
不仅如此，质押功能的引入被认为将激发机构投资者需求，从而吸引更多发行方加入ETF申请队列。瑞士加密银行Sygnum的研究显示，尽管市场近期经历大幅回调，机构投资者对加密资产的信心依旧强劲。超过80%的机构表示对比特币和以太坊之外的加密ETF感兴趣，其中70%称，如果ETF能够提供质押收益，他们将开始或增加投资。而政策层面亦出现了ETF质押的积极信号，近期美国财政部长Scott Bessent发表新声明称，将配合美国国税局更新指导意见，为包含质押功能的加密货币 ETP 提供监管支持。这一举措被认为可能加速以太坊质押ETP的审批时间，同时为Solana、Avalanche和Cosmos等网络的多链质押产品开辟道路。
不过，山寨币ETF在现阶段的资金吸引力不足，主要受到市场规模、流动性、波动性以及市场情绪等多重因素影响。
一方面，山寨币的市场规模与流动性有限。CoinGecko数据显示，截至11月18日，比特币的市场占比接近六成，在排除ETH和稳定币后，其他山寨币的市场占比仅19.88%。这使得山寨币ETF的底层资产流动性较差。同时，相比比特币和以太坊，山寨币容易受短期叙事，波动性更高，被视为高风险Beta资产。而根据Glassnode数据显示，自今年以来，山寨币的相对利润实现大多跌至深度投降区，比特币与山寨币之间出现了以往周期中少见的显著分化。 因此，山寨币ETF难以大规模吸引投资者，尤其是单一代币ETF。未来，投资者可能更倾向于采用多元化、分散式的一揽子山寨币ETF策略，以降低风险并提升潜在收益。
另一方面，山寨币面临市场操纵与透明度风险。很多山寨币的流动性不足，容易出现价格操纵。ETF的净值估算依赖底层资产价格，如果山寨币价格被 操纵，会直接影响ETF价值，进而引发法律风险或监管调查。另外，可能将部分山寨币还可能会被认定为未注册证券，当前美SEC正在推动代币分类法计划，用以区分加密货币是否属于证券。
此外，宏观经济环境的不确定性也加剧了投资者的风险厌恶情绪。在整体信心偏低的情况下，投资者更倾向于配置美股、黄金等传统资产。同时，山寨币ETF缺乏比特币或以太坊现货ETF的知名度和市场认同，尤其缺少BlackRock等大型机构的背书。头部发行方所带来的分销网络、品牌效应和市场信任难以复制，这进一步削弱了山寨币ETF在当前环境下的吸引力。
以上就是四大山寨币ETF上市实况：共流入7亿美元，发行易吸金难的详细内容，更多关于山寨币ETF上市实况的资料请关注其它相关文章！