引言
尽管市场整体氛围低迷，仍有少数项目展现出顽强的生命力，Aster 便是其中的佼佼者。
据 CoinGecko 于 11 月 19 日披露的数据，$ASTER 在过去 24 小时内涨幅超过 7.7%，7 日累计涨幅达 18.4%，14 日涨幅更是高达 32.1%。
作为本年度最引人注目的 TGE（代币生成事件）项目之一，在见证 Aster 在 TGE 周内实现超 2800% 涨幅的辉煌后，市场目光已转向其后续发展轨迹。
毕竟，经历过太多“TGE 即巅峰”的案例后，只有那些能在 TGE 后持续吸引用户、维持交易量并产生实际收入的项目，才算真正通过了市场和社区的严苛考验。
此外，2025 年被视为 Perp DEX（永续合约去中心化交易所）爆发之年。在 Hyperliquid、Lighter、EdgeX 等同类竞品的激烈竞争下，Aster 如何突围成为焦点。
那么，Aster 的核心竞争优势究竟何在？
从早期提供 Rocket Launch 帮助用户获取优质资产，到构建注重隐私的 Layer 1，再到通过质押、回购、销毁及费用折扣等多重机制赋能 $ASTER 代币… 2025 年 11 月 10 日，Aster 创始人 Leonard 在一场面向社区的 AMA 活动中给出了明确回应：
市场不需要多一个重复无聊的 Perp DEX，而是需要真正的交易自由，其中糅合安全、信任、隐私、效率、成本、流动性、收益机会发现与捕获等一系列需求。
Aster 正致力于重建链上交易生态，旨在链上金融领域实现稳健且长远的发展。
一场旨在厘清 Aster 未来的 AMA，创始人都说了些啥？
回顾这场长达一小时的 AMA 对话，核心要点可归纳为以下六个方面：
- 构建以隐私为核心的 Layer 1：团队正全力投入，目标是在 2026 年初前完成内部测试，并让技术层面准备好进入测试网阶段。
- 持续赋能 $ASTER 代币：此前，Aster 已围绕 $ASTER 推出了费用折扣、空投及 VIP 等级等具体应用场景，并通过回购和销毁计划持续增强代币价值。随着 Layer 1 的启动，$ASTER 将在验证、质押、治理等更多场景中释放新效用。
- 丰富交易标的：在继续扩充加密货币支持的基础上，延伸至黄金、股票、大宗商品等传统资产类别。
- 优化流动性激励：持续吸引并奖励做市商，既激励主流大币对的专业做市商，也支持专注于长尾市场流动性的做市商群体。
- Degen 方向探索：推出并长期运营 Rocket Launch，赋予用户早期捕捉价值的能力。
- 全球合作网络建设：完善交易生态版图，为用户提供更丰富的体验。
这些举措看似独立，实则相互协同，共同打造一个对交易者、机构、持币者及做市商等所有生态参与者极具吸引力的交易环境。
TGE 之后，Aster 的更上一层楼
TGE 的巨大成功如同流量海啸，为 Aster 带来了海量的用户、激增的交易量以及热烈的社区讨论。
当 TGE 圆满结束后，如何有效留存用户成为关键。作为交易平台，Aster 自有其应对之道。
根据 Aster 创始人 Leonard 的规划，这是一条横向拓展收益、纵向深耕体验的双轨并行路径。
想要留住用户，首先要让用户交易舒适，这意味着一系列体验上的优化。Aster 专为交易者打造，旨在构建一个兼具 CEX 级流畅度与 DEX 可信环境的交易生态。对于交易者，尤其是专业交易员或机构用户而言，Aster 具备以下显著优势：
首先，得益于去中心化架构，Aster 能够更快上币并灵活扩展交易标的。Aster 保持无需许可的开放性，除支持加密货币外，还支持美股、黄金等资产交易，未来还将扩展更多美股及大宗商品种类，为不同偏好的交易者提供丰富的链上选择。
其次，Aster 持续推进精细化的流动性管理。其做市商计划旨在激励 LP 补充深度较弱的市场。在主流币种深度大幅优化的同时，Aster 未来将重点关注长尾资产，计划向小币种做市者提供更高比例的返佣奖励，以提升深度与成交质量，确保用户无论交易何种资产，都能享受顺滑、低滑点的体验。
隐私功能是 Aster 区别于其他 Perp DEX 平台的重要差异化优势。许多用户，特别是机构级交易者，不希望所有策略和仓位公开透明。Aster 的 Hidden Orders（隐藏委托系统）等功能恰好满足这一需求，有助于吸引更多机构资金入场。
此外，1001 倍极致杠杆与费率优势等特性，对大型机构或高杠杆交易者来说，将进一步带来规模化的成本差异。
除了交易体验，交易者更在意「有所得」，这契合了 Aster 的内核理念：Trade & Earn
稳定收益是 Aster 的重点模块，旨在为用户，尤其是机构级用户提供更高的资金利用率。通过组合借贷、永续合约与收益池机制，在风险可控的前提下提高资本回报率。未来，Aster 还将拓展更多 DeFi 合作伙伴，提供更多收益场景。
USDF 是 Aster 稳定收益模块的核心，它在 Aster 交易体系中扮演交易抵押品、流动性资产和被动收入来源三重角色。作为一种 Delta 中性收益型稳定币，USDF 主要通过将底层资产投入到低风险的 DeFi 协议中产生收益。
TGE 之后，Aster 还面向用户推出了多元化的激励措施，一方面持续开展 Stage 3、Stage 4 活动，另一方面推出总奖池达 1000 万美元的 Double Harvest 交易竞赛，通过奖励真实交易来吸引用户，推动平台生态增长。
TGE 后的另一个重要动向是推出 Rocket Launch。作为践行 Aster “提供流动性支持”价值的核心载体，Rocket Launch 为高潜力项目提供了一个兼具交易深度与长期价值的启动平台。项目方可通过设置奖池触达更广泛的用户，而用户则拥有了拥抱 Degen、捕获早期机会的入口。自推出以来，已上线 5 个项目，累计奖励规模超过 300 万美元。
TGE 至今，Aster 这套增长逻辑已通过具体数据验证了其有效性：
根据 Aster 官方数据，平台用户体量已超过 460 万；Dune 数据显示，Aster 24 小时持仓量为 23.29 亿美元，周交易量超 256 亿美元，Perp DEX 市场份额超过 20%。
尽管部分数据因市场走熊而有所回落，但依然有力证明了 Aster 已在 Perp DEX 赛道稳固立足，跻身赛道 TOP 级别行列。
在坚持推进横向拓展收益、纵向深耕体验的双轨路径的同时，随着 Layer 1 战略的深入，Aster 交易生态拥有了更广阔的发展空间。
Aster Layer 1：从 Perp DEX 到交易基础设施的叙事升级
在 Aster 创始人 Leonard 的 AMA 分享中，最受关注的莫过于 Aster Layer 1。
做 Layer 1 就是在做基建，Aster Layer 1 旨在打造一条专为交易重构的链。
为什么要重新做一条链？问题的核心仍回归到 Aster 的初心：在链上实现一种真正去中心化、但仍具备 CEX 体验的交易环境。
一方面，Aster 认为交易生态必须建立在去中心化基础之上，因为区块链带来的可验证性与自托管能力，能为整个生态奠定坚实的信任基石；
另一方面，对于交易生态而言，核心在于订单簿撮合。Aster 需要一套能提供接近中心化撮合性能的基础设施，而现有公链方案的交易撮合大多运行在合约或链外系统中，仅将区块链作为数据存储地，存在诸多局限。
同时，若单纯从撮合性能角度看，Aster 创始人 Leonard 认为现阶段没有任何链能战胜中心化撮合引擎与数据库。因此在追求媲美 CEX 体验的同时，Aster Layer 1 必须找到差异化竞争的关键，而隐私，就是 Aster 的答案。
在许多情况下，交易者并不希望自己的交易策略完全暴露在链上，这可能带来额外麻烦，策略隐私变得尤为重要。知名交易员 James Wynn 在 Hyperliquid 遭遇针对性狙击的经历充分说明了这一点，Zcash 的热度攀升也进一步验证了这一市场需求。提供链上隐私选项，既是填补市场空白，也是让更多用户和策略能够在链上运行的关键。
基于以上种种，Aster Layer 1 已然初具形态：
- 专为交易设计：Aster Layer 1 旨在将订单簿逻辑直接嵌入区块链内核，把交易撮合全过程写入共识与执行层，包括下单、撮合、撤单、取消等，使得整条链的资源调度与性能优化首要围绕交易展开，带来媲美 CEX 的交易体验。
- 隐私与安全机制的深度强化：隐私一直是 Aster 的差异化优势，Aster Layer 1 的设计延续了这一特性，保护交易策略和用户隐私。
- 可验证与自托管：破除中心化交易的黑箱困境，使交易参与者能够制定规则并验证交易。
基于 Aster Layer 1 完善的基建，将有力串联起生态各模块，为 Aster 交易生态带来连锁反应：
一方面是交易体验的底层优化；
另一方面，实现真正的「可验证 + 自托管 + 隐私」，将为机构级采用敞开大门，助推 Aster 进化为「交易基础设施」。无论是 DeFi 项目，还是券商、交易所、银行、支付公司等传统金融机构，均可基于 Aster 构建，复制 Aster 「兼具 CEX 级流畅与 DEX 可信环境」的成功模式：
Aster 提供撮合引擎 + 流动性 + 风控，合作项目提供品牌 + 产品 + 本地化运营。
未来，Aster 将以亚洲为起点，进一步拓展至英语市场，不断扩充全球合作伙伴网络，实现 Aster 交易生态的快速扩张。
同时，随着 Layer 1 的推出及质押功能的上线，Aster 交易生态的价值循环将通过 $ASTER 代币实现闭环。
所有价值凝聚 $ASTER
作为生态内核价值的载体，Aster 不断为 $ASTER 推出具体应用场景，持续赋能持币者，目前已上线：
- 治理：代币持有者可对协议发展进行投票，包括集成哪些流动性来源、费用结构、资金管理等；
- 费用折扣：使用 $ASTER 支付交易费用时，可享受折扣；
- VIP 等级：根据交易量及 $ASTER 持有量等维度，建立多级 VIP 阶梯系统，高等级用户可解锁更深层费用折扣、优先流动性访问、更高杠杆上限等权益；
- 代币空投：持有或质押 $ASTER 可提升在 Aster Spectra 中的乘数，从而优先获得未来空投；
- 活动参与：例如需持有一定数量 $ASTER 才可参与 Rocket Launch 等。
此外，Aster 正在与一些借贷协议洽谈合作，进一步为 $ASTER 代币拓展更多使用场景。
同时，Aster 还推出了回购和销毁机制，进一步维护代币价值：
此前，Aster 宣布 S3 期间产生的交易费用的 70% - 80% 将用于回购 $ASTER，并表示包括 S2、S3 的所有回购资金中，50% 将被销毁，50% 将返回锁定的空投地址，以减少代币供应并增强其长期价值。
目前所有操作均有序执行并公开透明可查，增强了社区信任。
系列举措大大削弱了 $ASTER 的投机属性，进一步将持有者转化为长期的生态共建者。在「更活跃交易 → 平台更高收益 → 更高回购与销毁 → 更进一步赋能持币者」的良性循环之下，形成了更具可持续发展的正向飞轮。
而在 Layer 1 正式推出之后，$ASTER 与整个 Aster 交易生态的价值绑定将会更加紧密：
一方面，验证者节点与质押功能预计将与 Aster Layer 1 主网同步上线。由于 Layer 1 近乎零 Gas 的设计，验证者节点激励将由两部分资金驱动：一部分是协议层的生态激励分配，另一部分是交易手续费分成。得益于 Aster 已实现持续的正向现金流，能够很好地支撑生态形成稳定且可持续的激励机制，而生态交易行为也被赋予了维护网络安全的特殊意义。
另一方面，回购逻辑可直接写进智能合约自动执行，使每笔回购的数量、价格与地址都能公开查验，避免前置交易和信息不对称，同时保留足够的算法灵活性，以便在不同阶段采用不同的回购参数。
此外，随着 Aster Layer 1 的推出，将进一步解锁 $ASTER 代币的治理场景，质押者将参与链上治理投票与生态参数决策，让代币在生态中承担更核心的治理角色。
结语
从制作 Perp DEX 产品，到重构交易基建，Aster 正在上演一场链上交易底层操作系统的叙事进化。这种从应用层到基础设施层的跃迁，意味着 Aster 正致力于构建一个能让无数交易场景在其之上生长的生态土壤。
当全球的 DeFi、券商、交易所、金融机构都可以基于 Aster 的基础设施快速搭建自己的衍生品交易平台时， $ASTER 代币作为这个庞大生态系统的价值载体，其潜力将随着生态版图的扩张而增长。
另外不得不提的是，在这场叙事进化背后，Aster 身上还有鲜明的「币安系」标签：YZi Labs 是 Aster 的背后支持者。更为难得的是 11 月 2 日晚，CZ 宣布用自己的钱购买了 209 万枚 Aster 代币，这标志着 CZ 对 Aster 的强势背书，也说明这个行业真正的影响者，正在用实际行动为 Aster 的未来投票。
从卷交易性能到实现交易隐私，Aster 在诞生之初便选中了一条 Perp DEX 差异化竞争路径，并用实际表现快速抢占 Perp DEX 市场份额。而在新一轮 Perp DEX 竞争拉开帷幕的当下，Aster 是否将再次上演「TGE 阶段式的爆发增长」？
随着 Aster Layer 1 最快将于 2025 年底与大家见面，让我们永远对链上交易的未来保持期待。
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