长期坚定看好比特币的 Samson Mow 于周日（28日）在 X 平台发表观点，认为比特币的价格底部已经确立。
Mow 指出，传统的四年减半周期节奏已被打破，以往依赖历史周期来推断未来走势的模型已不再有效。当前比特币价格在 60,000 美元附近盘整，而恐惧贪婪指数仅为 12，市场情绪处于极度恐慌状态。
减半周期加速论：Mow 的逻辑链
作为前 Blockstream 策略长、现任 Jan3 首席执行官，同时也是萨尔瓦多比特币政策的重要推动者，Samson Mow 的核心论点基于以下事实：在 2024 年 4 月比特币减半前的 37 天内，价格便已创下历史新高（ATH）。这一现象打破了“减半后需等待 12-18 个月才能见到新高”的历史惯例，暗示整个四年周期已被压缩并加速。
「我觉得很有趣，有些人如此确信『底部会在四个月后到来』，只因为（过去的）周期，」Mow 在贴文中写道。「但我们在减半前 37 天就创了 ATH，所以即使你相信周期，也应该推论出周期已经加速了。底部已到。」
Mow 并非首位提出减半周期发生变化的观察者。早在比特币于 2024 年减半前突破新高之际，就有不少分析师指出，美国现货比特币 ETF 引入的巨大机构需求正在深刻重塑减半后的市场轨迹。与散户资金不同，机构资金倾向于在减半前大规模建仓，而非等待减半后才逐步入场。当然，也有反对声音认为，仅凭单一周期的数据尚不足以断定四年规律已永久改变。
分析师阵营分歧：50 周线死叉竟成底部信号？
尽管 Mow 态度坚决，但市场对“底部是否真正形成”的看法存在显著分歧，各路分析师依托不同的技术指标和模型得出相异结论。
CoinDesk 市场分析师 Omkar Godbole 近期撰文分析称，一个历史上准确率较高的“反向指标”显示，比特币进一步下行的空间有限。
该指标主要观察 50 周与 100 周的简单移动平均线。目前 50 周均线（约代表一年周期）即将下穿 100 周均线，构成技术面上典型的“死亡交叉”。但 Godbole 强调，历史上的类似信号往往与市场底部相伴出现。例如在 2018 年底和 2022 年底经历死叉后，比特币均在数月内实现了强势反弹，因此部分分析师将其视为看涨信号。
相比之下，10x Research 创始人 Markus Thielen 的观点更为谨慎，他预计比特币底部可能出现在 55,000 美元附近，时间窗口集中在 8 月至 10 月。BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 则更加悲观，预测比特币将在未来六个月内跌至 40,000 美元左右才会见底。
200 周均线考验：5 万美元成关键战场
CoinDesk 资深分析师 James Van Straten 则认为，比特币还需下跌超过 15% 才能触及真正的底部。他的判断依据是长期的 200 周移动平均线。在比特币测试这一关键水位时，链上数据显示，50,000 至 54,000 美元区间可能成为下一个关键博弈区。
Van Straten 进一步补充道，回顾自 2011 年以来的每一次大型熊市，比特币最终都会跌破“已实现价格”（realized price）后才能确认周期底部。在当前周期中，比特币尚未跌破该水平，这意味着按照历史规律，真正的底部信号尚未显现。
台湾投资者的启示：40,000-55,000 美元可能是分批布局区间
综合各方观点，分析师对底部的预测范围落在 40,000 至 55,000 美元之间。若以当前 60,000 美元的价格计算，潜在的最大跌幅约为 20%-33%。
对于持有现货的长期投资者而言，200 周均线与已实现价格的交叉区间可作为分批建仓的参考水位；而对于短线交易者，则需要密切关注 50/100 周线死亡交叉是否如期形成，以及该信号最终是多头陷阱还是真正的底部反转前兆。
值得注意的是，Mow 的“底部已到”论与多位分析师的“尚未见底”观点并存，这反映出当前市场的高度不确定性。在恐惧贪婪指数跌至 12 的极度恐慌环境下，市场情绪本身往往也是一种反向指标。历史经验表明，极度恐慌区间通常是长期布局的相对低点，而非离场点。
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