9月25日，稳定币领域的领军企业Circle公布了一系列关键人事调整消息：联合创始人Sean Neville正式辞去了董事一职，而首席财务官Jeremy Fox-Geen也已确认将在今年年底前完成职位交接。回顾今年4月，Circle的首席独立董事Rajeev Date曾在致股东信中深情回忆了十余年前结识创始人团队的往事，并表达了陪伴企业走向上市成长的愿景。然而，随后接踵而至的高管及董事离职潮，促使市场开始重新审视Circle当前的内部治理结构及其业务基本面的健康状况。
仅仅两个月后，Date便也选择了离开。随着Neville在9月25日的辞职，Circle的董事会成员数量由原来的9人减少至7人。目前，Date和Neville均已彻底退出董事会，而Fox-Geen仍在负责公司的财务工作，其继任者人选尚未尘埃落定。
在两份提交给监管机构的文件中，Circle均强调这些董事的辞任属于有序的董事会更新程序，指出Date和Neville是因为个人原因选择离开；同时声明Fox-Geen的离职并不涉及与公司经营状况、政策或做法的任何分歧。然而，公开披露的文件中并未明确说明这三人离开的共同背景或深层原因。
两位董事离开，董事会由九人减至七人
Date自2013年起便开始担任Circle董事，并于2024年11月升任首席独立董事。他曾担任美国消费者金融保护局首任副局长，在Circle内部还兼任薪酬委员会主席，并深度参与审计和提名与公司治理委员会的工作。Circle的董事长兼首席执行官均由Allaire担任，根据公司治理规则，首席独立董事负责召集独立董事会议、在董事长缺席时代为主持会议，并参与董事会议程制定及CEO继任规划。因此，Date离开后，最直接的人事安排是由2023年加入董事会、曾任高盛首席风险官的Craig Broderick接任首席独立董事一职。
Rajeev Date
Neville与Jeremy Allaire于2013年共同创立了Circle，并在2019年退出了日常管理事务，此后一直保留董事身份。今年的股东文件显示，他参与了提名与公司治理、风险和战略委员会的工作。9月25日的辞任标志着他董事会职务的终结，但这并不意味着他退出了股东行列。
Sean Neville
今年Circle的董事会人数经历了先增后减的过程。3月份，Circle邀请微软高管Kirk Koenigsbauer加入，使董事人数增至九人；6月份Date离开后减至八人；到了9月份Neville离开后，进一步减至七人。此前加入的前亚马逊云科技CEO Adam Selipsky以及新加入的Koenigsbauer，为董事会带来了大型技术平台的运营经验。尽管两位资深董事离席，Circle仍保留了自2013年起任董事的Michele Burns和联合创始人Allaire。
在公司股权架构方面，Circle上市时设计了A、B两类有表决权的普通股：A类股每股享有一票投票权，而创始人持有的B类股每股享有五票投票权，但B类股的合计表决权设有30%的上限。3月份的股东委托书将Neville可行权的期权计入受益持股，列示其拥有约6.1%的投票权比例。而在9月初提交的持股变动文件中，则列出他直接持有约301.6万股B类股，另有约13.3万股由信托持有。虽然董事席位已经交出，但这些股份的表决权仍随持股情况保留。公司章程同时也为B类股设置了转换期限：在符合特定条件时可提前转换，最迟将于2030年6月5日全部转换为一股一票的A类股。
9月1日，Neville将5万股B类股转换为A类股并出售，成交均价约为92.09美元。早在2月27日，他就已设立了一项预定交易计划，允许他在年内转换及出售最多30万股。同样地，Fox-Geen也在3月设立了最高出售约15.35万股的交易计划。这两项计划均早于9月发布的人事公告，Circle在公告中强调，两人的离任与公司经营、政策或实践没有分歧。
Neville早已将工作重心转移至他自己创办的Catena Labs。该公司致力于为人工智能代理开发账户、支付和资金控制工具，在去年融资1800万美元时，Circle Ventures是其投资方之一。今年Catena又完成了3000万美元的A轮融资，累计融资额达到4800万美元。9月16日Arc公共主网上线之际，Catena宣布已接入该网络，客户可以将美元兑换成USDC，并让获得授权的人工智能代理在Arc上进行付款。
9月18日，美国货币监理署对Catena申请设立全国性信托银行给予了初步附条件批准。监管文件列出的拟开展业务包括数字资产托管、投资管理和信托服务，该银行须完成开业前的各项要求，才能取得最终批准。
USDC季末规模回落，Circle收入仍靠储备利息
Fox-Geen于2021年5月加入Circle，负责处理公司上市前后的财务工作，并参与了2025年规模达12亿美元的首次公开募股（IPO）。Circle表示，他将继续担任CFO直至12月31日，若提前找到继任者则先交出职务，并留在公司协助交接至年底。公司目前已聘请猎头寻找合适的继任者。监管文件还列出了具体的离任安排：在遵守竞业限制等约定并签署相关文件后，他可在离任后12个月内获得合计105万美元现金，部分限制性股票将提前归属，期权行权期限也将延长。
截至二季度末，USDC的流通量为732.69亿美元，较去年同期增加19%，但较一季度末的770亿美元回落了约4.8%。当季，Circle客户铸造了约830亿美元的USDC，赎回约868亿美元；链上持有至少10美元USDC的钱包数量增至701万个，较去年同期增加约24%。
Circle当季的总收入及储备收入合计为7.01亿美元，其中来自USDC储备资产收益的部分高达6.68亿美元，约占总额的95%；订阅、服务等其他收入仅为3358万美元。尽管季度平均USDC流通量增长了25.2%，但由于储备收益率同比下降了66个基点，储备收入最终仅增长了5.3%。根据Circle在财报中的拆分数据，流通量的扩大带来了约1.47亿美元的增量，而收益率的下降则抵消了约1.14亿美元。
Circle还在二季度报告中测算了利率下行的潜在影响，指出如果在6月底USDC流通量和储备结构保持不变的前提下，收益率每下降1个百分点，未来12个月的储备收入预计将减少7.37亿美元，分销及交易成本也会同步减少3.60亿美元。两项相抵后，扣除这组成本的收入余额预计将减少约3.77亿美元。
6月30日，支付联盟Open Standard宣布准备推出另一种美元稳定币Open USD，并称已有超过140家企业签约使用，其中包括Coinbase、Visa和Stripe。该联盟提出，储备收益在扣除少量管理费后将交给合作伙伴。Coinbase一面与Circle分配USDC的收益，一面公开表示将为客户提供包括Open USD在内的多种稳定币选择。Open USD计划在今年上线，但其实际发行规模以及对USDC造成的具体影响仍有待观察。
9月22日，Circle又披露币安以1亿美元认购其新股，并签订了一份为期五年的USDC推广协议。根据新协议，Circle将每月向币安支付与其模块化钱包基础设施内USDC余额挂钩的激励费用，具体费率未予公开。
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Arc 预售 2.42 亿美元，Tazapay 收购仍待批准
在二季度期间，Circle向机构投资者预售了8.075亿枚ARC代币，按每枚0.30美元计算，总额约为2.42亿美元，其中2.22亿美元已在季度内到账。6月底的资产负债表将所有预售金额列为递延收入，当季记录的3358万美元其他收入尚未包含这笔款项。Circle在8月份将2026年的其他收入指引从1.5亿至1.7亿美元上调至3.1亿至3.3亿美元，财报脚注明确指出，这一新指引包含了未来确认的ARC预售收入。
9月16日，Arc公共主网上线，交易费统一使用USDC支付。Circle同时完成了100亿枚ARC代币的创世铸造，但尚未承诺公开发行；目前网络采用许可制验证者，代币拟用于未来可能转向的权益证明机制。预售协议规定，若Circle未能交付代币，或Arc到2028年5月8日仍未完成约定的共识机制转换，认购份额过半的买方可要求返还购币款。
另一项尚待完成的交易是收购新加坡跨境支付平台Tazapay。Circle于9月签订协议，拟以约4亿美元的本公司股票收购其余股份，最终对价会随目标公司的现金、债务等项目进行调整。Circle表示，Tazapay的年化支付处理量超过250亿美元，其中约六成交易量已涉及稳定币。该收购预计于2027年完成，但仍须获得包括新加坡金融管理局在内的监管批准。
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股价年内几度起落
2月5日，该公司股价收于50.23美元。到了2月25日，公司公布了2025年第四季度业绩，当季USDC流通量同比增长72%至753亿美元，收入及储备收入合计约7.7亿美元，同比增长77%；受此利好刺激，股价当日上涨约35.5%，收于83.14美元。3月18日，股价升至132.84美元，较2月5日上涨了164.5%，但在4月9日又跌至85.10美元，回落幅度达35.9%。
5月11日，股价再次收于131.76美元，较4月低点上涨了54.8%，然而到了8月3日又跌至60.35美元，较5月高点回撤了54.2%。9月3日，Circle股价反弹至103.23美元，较8月低点上涨了71.1%；9月25日收于89美元，仍比3月18日的收盘价低33%。
7月29日，Bernstein将Circle的目标价从190美元下调至140美元，同时维持“跑赢大盘”评级；其年底USDC供应量预测降至830亿美元，较此前估计下修了37%。8月3日，Morgan Stanley将评级下调至“减持”，目标价从106美元降至38美元，主要担忧USDC增速放缓，以及交易收入需要更长时间才能弥补储备收益的压力。
如今，两名陪伴Circle走过创业和上市阶段的董事相继离席，带领公司完成上市的CFO也即将交棒。与此同时，USDC流通量仍在增长，但储备收益率下降和渠道分成却压住了收入增幅；支付网络与Arc尚未证明能持续贡献足够收入。Circle需要在管理层交接期间，向市场证明它能逐步摆脱对储备利息的高度依赖。
总结
当前Circle正处在关键的管理层迭代周期，两名陪伴企业从初创走向上市的元老董事陆续退出董事会，主导公司IPO进程的CFO也即将完成工作交接。业务层面，USDC流通规模虽保持增长，但储备收益率下滑、渠道分成挤压利润，高度依赖储备利息的盈利模式承压；Arc网络、Tazapay收购等新布局仍处在落地阶段，短期难以贡献稳定营收。在人事调整与外部竞争双重背景下，Circle需要持续向资本市场证明，能够逐步降低对储备利息的依赖，构建更多元可持续的收入体系。
以上就是两名元老董事离席、CFO交棒，Circle怎么了？的详细内容，更多关于Circle核心人事接连变动的资料请关注其它相关文章！