9 月 9 日晚 8 时，由亨特·拜登参与推出的 MEME 币 LAPTOP 正式在 Base 链上线。截至当晚 11 点左右，根据 GMGN 平台行情数据显示，由于初始流动性池极为薄弱，导致开盘瞬间发生极端的价格插针现象。其全稀释估值（FDV）曾短暂冲上 3000 多亿美元的峰值，随后急剧下跌至约 18.2 亿美元。目前该代币报价为 1.828 美元，较最高点跌幅超过 99%。
此前，该项目被包装为旨在补偿 TRUMP 持仓损失者的方案。对此，埃里克·特 朗普（Eric Trump）在社交媒体上发文讽刺道：「亨特应该回去画画」。
LAPTOP 的官方总供应量为 10 亿枚。交易初期主要在 Aerodrome 以及 Base 网络上的 Uniswap 等流动性池中展开。截至今日发稿，主流中心化交易所尚未接入该代币。
据 Lookonchain 监测数据，一个以 0xb02b 开头的地址提前从币安提款 25 万美元，旨在 LAPTOP 上线第一时间进行买入操作。该地址最终以 218 美元的高价购入 919 枚 LAPTOP，投入成本约 20 万美元。然而，截至今晚 9 时许，该仓位价值已缩水至约 3000 美元。
感兴趣的小伙伴可以了解：
Bubblemaps 的数据揭示了惨烈的亏损现状：高达 80% 的交易者处于亏损状态。具体来看，有 2 人损失介于 10 万至 100 万美元之间，100 人损失超过 1 万美元，700 人损失超过 1 千美元，另有 11,000 人遭受小额损失。
当然，并非所有人都面临亏损。据 Lookonchain 监测，某位交易员仅投入 900 枚 USDC，便以 0.40 美元的单价成功狙击并买入 2268.56 枚 LAPTOP。随后，该交易员迅速以平均 111 美元的价格清仓全部持仓，收回 251,270 枚 USDC，实现超过 25 万美元的利润，回报率高达约 278 倍。
LAPTOP 的价格走势并未出乎意料之外。其披露文件明确指出，该代币不具备实际效用、无治理权且无收益分配权。因此，开盘后的真实定价机制完全取决于空投发放节奏、做市商的库存状况以及跟风盘的承接能力。
在缺乏深厚流动性的市场中，LAPTOP 的价格被推高至虚幻的峰值，随即在空投解锁和二级市场的抛售浪潮中大幅下挫。链上数据显示，成批的新地址在领取代币后立即卖出，做市商账户开始大规模出货，而项目方则继续用「韧性、救赎与复苏」来解释此次发行过程中的动荡。
Wintermute 卖币换回 208 万美元
链上分析将巨大的抛压分解为多个层次。据 Ai 姨监测显示，除了 GSR Markets 及 G20 之外，Wintermute 也是 LAPTOP 的做市商之一。23 小时前，Wintermute 从一个多重签名地址接收了 250 万枚 LAPTOP 作为做市代币，目前这些代币已被分发至多个交易所的充值地址，另外两家做市商数日前也已收到相应份额。
Lookonchain 监测结果显示，做市商 Wintermute 从项目方获得了 250 万枚 LAPTOP，并在链上进行出售。截至其披露的时间点，已卖出约 46.63 万枚，平均售价约为 4.47 美元，共计获得约 208 万美元，其账面上仍持有超过 200 万枚代币。
团队委托专业做市商管理筹码并非罕见操作，但在开盘仅两小时、价格已从幻觉高点暴跌九成之际现身市场，市场解读只有一种：有人在将流动性转换为稳定币。
订阅者卖出 300 万美元代币
本次空投的主要受益者是拜登的订阅者。他们在接收代币后，大多数选择了立即卖出。
交易员 Rune 在推特上直言：如果你持有 LAPTOP 就应该卖掉。他指出，空投钱包持有的代币总价值约为 79 亿美元，每个拜登订阅者都收到了价值约 40 万美元的代币并迅速售出。Rune 还声称，他确信官方团队创建了一百万个付费 Substack 账户，截至目前，所谓的「订阅者」已累计卖出约 300 万美元的代币。
不过需要指出的是，这一 40 万美元的数据可能存在夸大嫌疑，更有可能是多个女巫地址套现后的资金聚合流水。
此外，他还提供了市场交易记录的证据。
随后，该交易员再次发布新证据，展示了一个新钱包（0x8DA...A18d）免费领取了 4276 个代币，并以 40 万美元的价格卖出。
更为可疑的是，同一个钱包向另一个新钱包（0xc27...b591）发送了 0.02 枚 ETH，后者也免费领取了 4276 枚代币，并卖出了约 20 万美元。
推特评论区的用户据此质疑存在协同出货行为。虽然这并不等同于证实了同一控制人的存在，但这种行为模式清晰可见：免费获得的筹码未被视作「叙事纪念章」，而是被当作即时变现的现金。
据 Bubblemaps 监测，LAPTOP 的主要持币地址中大部分为新建钱包，其中 60% 此前没有任何活动记录。这意味着，当前账面看似庞大的持仓量，看起来不像自然散户，更像是一批刚开设的新钱包。
尽管申领窗口还有 30 天才结束，但抛售压力已跑步进场。
又一场拉高出货
交易员 Bonk Guy（@theunipcs）在 LAPTOP 上线后发文称，该代币的 FDV 曾一度达到 1000 亿美元，并形容该项目是由「对加密行业一无所知、纯粹以牟利为目的的人」推出的。
Bonk Guy 同时质疑亨特·拜登与加密行业的关联，并批评其父亲在担任美国总统期间对加密行业采取了敌对立场。他直言，任何买入 LAPTOP 的人都「理应损失全部资金」，并预测该代币可能成为加密行业历史上完成速度最快的名人币「拉高出货」案例之一。
在 LAPTOP 的代币分配方案中，创始团队持有的 30% 份额仍处于锁定期，未构成即期抛压。真正引发市场波动的，是已解锁的空投、流动性以及做市商手中的库存。对于那预计占 30% 的份额，市场仍在等待裁决结果，短期内既不会销毁也不会转化为买盘。目前流通盘约为 3.5 亿枚，对比目前仅数千万美元的日成交量和并不深厚的流动性池，任何一波集中的领取抛售都将导致币价剧烈下跌。
政治人物发行的 MEME 币并非新鲜事。TRUMP 曾在 2025 年初将市值推高至百亿美元量级，随后回吐了绝大部分涨幅。这次 LAPTOP 只是将时间周期从几天压缩到了几十分钟。
截至发稿，据 GMGN 数据显示，其持币人数已超过 2.7 万。
项目代币的源码已经过验证，从技术角度看确实干净。然而，技术上的清洁无法解决另一个核心问题：免费筹码的持有人并没有义务陪伴所谓的「救赎」叙事走完长达 36 个月的解锁流程。
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